香港思潮

Playing with fire: Obama's threat to China

2011-12-22T20:14:00.000+08:00

就是外國媒體也有評論留意到美國在推出新冷戰，難得一些仇中香港政論家及香港人反而說是中國自己杯弓蛇影。

From Al Jazeera

Playing with fire: Obama's threat to China
Michael Klare

Obama says US influence will turn from the Middle East towards the "vast potential of the Asia-Pacific region".

When it comes to China policy, is the Obama administration leaping from the frying pan directly into the fire? In an attempt to turn the page on two disastrous wars in the greater Middle East, it may have just launched a new Cold War in Asia - once again, viewing oil as the key to global supremacy.

The new policy was signalled by President Obama himself on November 17 in an address to the Australian Parliament in which he laid out an audacious - and extremely dangerous - geopolitical vision. Instead of focusing on the greater Middle East, as has been the case for the last decade, the United States will now concentrate its power in Asia and the Pacific.

"My guidance is clear," he declared in Canberra. "As we plan and budget for the future, we will allocate the resources necessary to maintain our strong military presence in this region."

While administration officials insist that this new policy is not aimed specifically at China, the implication is clear enough: from now on, the primary focus of US military strategy will not be counterterrorism, but the containment of that economically booming land - at whatever risk or cost.

The planet's new centre of gravity

The new emphasis on Asia and the containment of China is necessary, top officials insist, because the Asia-Pacific region now constitutes the "centre of gravity" of world economic activity. While the United States was bogged down in Iraq and Afghanistan, the argument goes, China had the leeway to expand its influence in the region.

For the first time since the end of World War II, Washington is no longer the dominant economic actor there. If the United States is to retain its title as the world's paramount power, it must, this thinking goes, restore its primacy in the region and roll back Chinese influence. In the coming decades, no foreign policy task will, it is claimed, be more important than this.

In line with its new strategy, the administration has undertaken a number of moves intended to bolster US power in Asia, and so put China on the defensive. These include a decision to deploy an initial 250 US Marines - someday to be upped to 2,500 - to an Australian air base in Darwin on that country's north coast, and the adoption on November 18 of "the Manila Declaration", a pledge of closer US military ties with the Philippines.

"An economically weakened United States can no longer hope to prevail in multiple regions simultaneously."

At the same time, the White House announced the sale of 24 F-16 fighter jets to Indonesia and a visit by Hillary Clinton to isolated Burma, long a Chinese ally - the first there by a secretary of state in 56 years. Clinton has also spoken of increased diplomatic and military ties with Singapore, Thailand and Vietnam - all countries surrounding China or overlooking key trade routes that China relies on for importing raw materials and exporting manufactured goods.

As portrayed by administration officials, such moves are intended to maximise America's advantages in the diplomatic and military realm at a time when China dominates the economic realm regionally. In a recent article in Foreign Policy magazine, Clinton revealingly suggested that an economically weakened United States can no longer hope to prevail in multiple regions simultaneously. It must choose its battlefields carefully and deploy its limited assets - most of them of a military nature - to maximum advantage. Given Asia's strategic centrality to global power, this means concentrating resources there.

"Over the last ten years," she writes, "we have allocated immense resources to [Iraq and Afghanistan]. In the next ten years, we need to be smart and systematic about where we invest time and energy, so that we put ourselves in the best position to sustain our leadership [and] secure our interests ... One of the most important tasks of American statecraft over the next decade will therefore be to lock in a substantially increased investment - diplomatic, economic, strategic and otherwise - in the Asia-Pacific region."

Such thinking, with its distinctly military focus, appears dangerously provocative. The steps announced entail an increased military presence in waters bordering China and enhanced military ties with that country's neighbours - moves certain to arouse alarm in Beijing and strengthen the hand of those in the ruling circle (especially in the Chinese military leadership) who favour a more activist, militarised response to US incursions.

Whatever forms that takes, one thing is certain: the leadership of the globe's number two economic power is not going to let itself appear weak and indecisive in the face of a US buildup on the periphery of its country. This, in turn, means that we may be sowing the seeds of a new Cold War in Asia in 2011.

The US military buildup and the potential for a powerful Chinese counter-thrust have already been the subject of discussion in the American and Asian press. But one crucial dimension of this incipient struggle has received no attention at all: the degree to which Washington's sudden moves have been dictated by a fresh analysis of the global energy equation, revealing (as the Obama administration sees it) increased vulnerabilities for the Chinese side and new advantages for Washington.

The new energy equation

For decades, the United States has been heavily dependent on imported oil, much of it obtained from the Middle East and Africa, while China was largely self-sufficient in oil output. In 2001, the United States consumed 19.6 million barrels of oil per day, while producing only nine million barrels itself. The dependency on foreign suppliers for that 10.6 million-barrel shortfall proved a source of enormous concern for Washington policymakers. They responded by forging ever closer, more militarised ties with Middle Eastern oil producers and going to war on occasion to ensure the safety of US supply lines.

In 2001, China, on the other hand, consumed only five million barrels per day and so, with a domestic output of 3.3 million barrels, needed to import only 1.7 million barrels. Those cold, hard numbers made its leadership far less concerned about the reliability of the country's major overseas providers - and so it did not need to duplicate the same sort of foreign policy entanglements that Washington had long been involved in.

Now, so the Obama administration has concluded, the tables are beginning to turn. As a result of China's booming economy and the emergence of a sizeable and growing middle class (many of whom have already bought their first cars), the country's oil consumption is exploding. Running at about 7.8 million barrels per day in 2008, it will, according to recent projections by the US Department of Energy, reach 13.6 million barrels in 2020, and 16.9 million in 2035.

Domestic oil production, on the other hand, is expected to grow from 4.0 million barrels per day in 2008 to 5.3 million in 2035. Not surprisingly, then, Chinese imports are expected to skyrocket from 3.8 million barrels per day in 2008 to a projected 11.6 million in 2035 - at which time they will exceed those of the United States.

"Thanks to increased production in 'tough oil' areas of the United States ... future imports are expected to decline, even as energy consumption rises."

The US, meanwhile, can look forward to an improved energy situation. Thanks to increased production in "tough oil" areas of the United States, including the Arctic seas off Alaska, the deep waters of the Gulf of Mexico and shale formations in Montana, North Dakota and Texas, future imports are expected to decline, even as energy consumption rises.

In addition, more oil is likely to be available from the Western Hemisphere rather than the Middle East or Africa. Again, this will be thanks to the exploitation of yet more "tough oil" areas, including the Athabasca tar sands of Canada, Brazilian oil fields in the deep Atlantic and increasingly pacified energy-rich regions of previously war-torn Colombia. According to the Department of Energy, combined production in the United States, Canada and Brazil is expected to climb by 10.6 million barrels per day between 2009 and 2035 - an enormous jump, considering that most areas of the world are expecting declining output.

Whose sea lanes are these anyway?

From a geopolitical perspective, all this seems to confer a genuine advantage on the United States, even as China becomes ever more vulnerable to the vagaries of events in, or along, the sea lanes to distant lands. It means Washington will be able to contemplate a gradual loosening of its military and political ties with the Middle Eastern oil states that have dominated its foreign policy for so long and have led to those costly, devastating wars.

Indeed, as President Obama said in Canberra, the US is now in a position to begin to refocus its military capabilities elsewhere. "After a decade in which we fought two wars that cost us dearly," he declared, "the United States is turning our attention to the vast potential of the Asia-Pacific region."

For China, all this spells potential strategic impairment. Although some of China's imported oil will travel overland through pipelines from Kazakhstan and Russia, the great majority of it will still come by tanker from the Middle East, Africa and Latin America over sea lanes policed by the US Navy. Indeed, almost every tanker bringing oil to China travels across the South China Sea, a body of water the Obama administration is now seeking to place under effective naval control.

By securing naval dominance of the South China Sea and adjacent waters, the Obama administration evidently aims to acquire the 21st century energy equivalent of 20th century nuclear blackmail. Push us too far, the policy implies, and we'll bring your economy to its knees by blocking your flow of vital energy supplies.

Of course, nothing like this will ever be said in public, but it is inconceivable that senior administration officials are not thinking along just these lines, and there is ample evidence that the Chinese are deeply worried about the risk - as indicated, for example, by their frantic efforts to build staggeringly expensive pipelines across the entire expanse of Asia to the Caspian Sea basin.

As the underlying nature of the new Obama strategic blueprint becomes clearer, there can be no question that the Chinese leadership will, in response, take steps to ensure the safety of China's energy lifelines. Some of these moves will undoubtedly be economic and diplomatic, including, for example, efforts to court regional players like Vietnam and Indonesia as well as major oil suppliers like Angola, Nigeria and Saudi Arabia. Make no mistake, however: others will be of a military nature.

A significant buildup of the Chinese navy - still small and backward when compared to the fleets of the United States and its principal allies - would seem all but inevitable. Likewise, closer military ties between China and Russia, as well as with the Central Asian member states of the Shanghai Cooperation Organization (Kazakhstan, Kyrgyzstan, Tajikistan and Uzbekistan), are assured.

In addition, Washington could now be sparking the beginnings of a genuine Cold-War-style arms race in Asia, which neither country can, in the long run, afford. All of this is likely to lead to greater tension and a heightened risk of inadvertent escalation arising out of future incidents involving US, Chinese and allied vessels - such as the one that occurred in March 2009 when a flotilla of Chinese naval vessels surrounded a US anti-submarine warfare surveillance ship, the Impeccable, and almost precipitated a shooting incident. As more warships circulate through these waters in an increasingly provocative fashion, the risk that such an incident will result in something far more explosive can only grow.

"Greater reliance on ... the 'dirtiest' of energies will result in increased greenhouse gas emissions and a multitude of other environmental hazards."

Nor will the potential risks and costs of such a military-first policy aimed at China be restricted to Asia. In the drive to promote greater US self-sufficiency in energy output, the Obama administration is giving its approval to production techniques - Arctic drilling, deep-offshore drilling and hydraulic fracturing - that are guaranteed to lead to further Deepwater Horizon-style environmental catastrophe at home.

Greater reliance on Canadian tar sands, the "dirtiest" of energies, will result in increased greenhouse gas emissions and a multitude of other environmental hazards, while deep Atlantic oil production off the Brazilian coast and elsewhere has its own set of grim dangers.

All of this ensures that, environmentally, militarily and economically, we will find ourselves in a more, not less, perilous world. The desire to turn away from disastrous land wars in the Greater Middle East to deal with key issues now simmering in Asia is understandable, but choosing a strategy that puts such an emphasis on military dominance and provocation is bound to provoke a response in kind. It is hardly a prudent path to head down, nor will it, in the long run, advance America's interests at a time when global economic cooperation is crucial. Sacrificing the environment to achieve greater energy independence makes no more sense.

A new Cold War in Asia and a hemispheric energy policy that could endanger the planet: it's a fatal brew that should be reconsidered before the slide toward confrontation and environmental disaster becomes irreversible. You don't have to be a seer to know that this is not the definition of good statesmanship, but of the march of folly.

Al Jazeera 原文

香港政府親商的取態仍舊沒變

2011-12-12T15:33:00.000+08:00

香港政府親商的取態仍舊沒變，許多時對對商人不利的資訊都不會公布，市民的利益及對市民重要的知情權反而是次要。

政府許多時不公佈出問題商店的名字、不公佈對市民有害的資訊，我想對於大部份這並不是「平衡」而是徧向商介利益。

奶油包含菌溫牀食安不公布

熱狗同列高風險私籲業界「勿放4小時」

【明報專訊】不少港人愛吃的香軟椰絲奶油包和熱狗，其實是高風險含菌麵包，食安中心早前調查已發現此兩款麵包的「微生物質素欠佳」，卻只向業界披露資料，並私下速速擬訂指引，籲業界應將放在室溫逾4小時的椰絲奶油包和熱狗棄掉，不能再賣，惟公眾對此風險全不知情，習慣買椰絲奶油留翌日做早餐的市民恐隨時食到屙。

食安中心最新研究亦顯示，市面食品中，桂花魚、蠔和鯧魚是二噁英含量最高食物，受砒霜污染最嚴重食品則是通菜、鹹蛋和蠔，此兩物質均屬致癌物，但署方亦只選擇性率先向食物業界講解，至今未向公眾發布資料（見另稿）。

早前調查發現只向業界講解食物安全中心上周發表，籲業界年底前提交意見，更特別就安全製作椰絲奶油包和熱狗訂立指引，背後原來是調查揭發兩款包含菌問題。據本報了解，食環署顧問醫生何玉賢上周與業界會晤披露，早前檢測麵包微生物含量，發現椰絲奶油包和熱狗均屬「微生物質素欠佳」的高風險麵包。

食安中心沒有進一步透露有關麵包含菌量，以及何時會公布有關資料，不過卻急急發出指引，提醒業界製作椰絲奶油包時應向供應商查詢使用的人造奶油在室溫下存放是否安全，配製奶油餡料時應審慎，以免過量。椰絲奶油包若放室溫超過4小時便應棄掉。

至於製作熱狗，指引亦要求業界要將香腸中心溫度加熱至75℃，維持至少30秒，熱狗須存放室溫少於2小時並放入雪櫃，若存放超過4小時亦要棄掉。

有麵包店擺逾5小時記者巡視灣仔多間麵包店，大部分店員均指椰絲包出爐後很快售罄，無可能存放逾4小時，但亦有麵包店中午12時出爐的椰絲奶油包，大約十多個仍擺放至下午5時。記者查問店員知否食環署指引，店員卻回應﹕「食環署殺到來才找我老闆吧！」

奶油滋生金黃葡萄球菌

傳染病專科醫生勞永樂直指，奶油是滋長金黃葡萄球菌的溫牀，只要有糖和鹽能量，細菌便可高速滋生，奶油包在室溫存放2小時已不合規格，食安中心指引將之延長至4小時實已對業界很「寬鬆」。他不諱言，「食環署最弊是什麼都說要取平衡」，不公布資料怕業界受損，市民不知風險甚至再用人手揀麵包，反會令麵包含菌問題惡化。

和平奬真是錯發給奧巴馬

2011-12-12T00:41:00.001+08:00

奧巴馬上台初期便授予了他和平奬，說是要鼓勵他對和平作出貢獻，可是幾年下來，奧巴馬不但對和平沒有多大建樹，而且還有重啟東西方冷戰的勢態，使世界和平的發展出現更大變數，也更易挑起武器競賽，和平奬真是錯發給奧巴馬。

【明報專訊】美遏普京保一哥地位東西對峙似冷戰重來

歷史往往充滿嘲諷，20年前的這個月，蘇聯分崩離析，紅旗從克里姆林宮緩緩降下，蘇聯隱入歷史，西方國家稱為一個時代的結束，是新時代的開始；美國等西方國家從此展開與俄羅斯的蜜月期，俄羅斯總統葉利欽成為民主象徵。20年後的今天，美國國務卿認為剛結束的俄羅斯國家杜馬即下議院選舉「不誠實」，換來是志切再當總統的俄羅斯總理普京反擊，認為希拉里的講話煽動俄羅斯國內近期的連串騷亂。

美國和俄羅斯是大國，儘管美國今天經濟一蹶不振，俄羅斯也未及20年前的蘇聯那樣縱橫七海，但仍是舉足輕重的大國。如今不留情面互相攻擊，意味未來一段時間，美俄關係以至全球戰略面貌可能發展至另一階段——一場新冷戰正以人們不熟悉的姿態和強度，重新來到人們頭上。

普京失席位仍強勢

美國挑戰引發反擊

俄羅斯國家杜馬選舉後，普京領導的統一俄羅斯黨得票不過半，只有49.32%，席位238個，比選前的315席大幅減少。選舉後，俄羅斯一些城巿包括首都莫斯科發生反政府示威，普京認為，這是由於美國國務卿希拉里的講話導致國人上街，於是毫不客氣反擊美國。

平情而言，儘管普京的統一俄羅斯黨得票較前為少，但到今天，俄羅斯還未有一個政黨或政治人物可取而代之，成績最接近統一俄羅斯黨的俄共只得19%即92席，况且當地有一些小政黨會與統一俄羅斯黨結盟組成聯合政府，普京地位難以取代。從這條路走下去，普京明年勢必在3月的總統大選重回克里姆林宮，展開政治生命的第二個總統任期。

普京此前在總統任內取得成功，在於他藉能源經濟，把俄羅斯從葉利欽時代的一塌糊塗經濟平地一聲雷搞上去，人民生活大幅改善，加上普京全力把俄羅斯重建為政治及軍事大國，這種文治武功皆回到大國年代的管治，構成普京當了8年總統及4年總理之後，重主克里姆林宮的政治慾望。

普京當總統的年代，美俄關係尚能維持不墜，是因為熱點減少，連中東問題俄羅斯也不多插手；伊朗及朝鮮核危機，美俄立場雖異，但與冷戰年間的針鋒相對完全迥異。不過，這種信任近年有變，美國在歐洲東部的一些動作，例如把俄羅斯毗鄰的東歐國家拉入北約，逐漸令俄羅斯感到這種包圍愈來愈接近。說到底，俄羅斯是一個對自身歷史滿懷驕傲的大國，豈容美國把戰線挖到腳下，可是，就在這時，俄羅斯國家杜馬選舉出現違法行為，而普京的強勢似乎有減退跡象，美國就站出來批評選舉舞弊。

俄羅斯當局把反政府示威視作美國策劃的活動，事實上，雖然不少城巿有類似示威，但總的來說還是不可能扳倒普京。相反，普京會以更強硬手段回應，普京在前蘇聯時代是國家安全委員會官員，也是柔道黑帶高手，如此成長背景和運動鍛煉，不大可能令普京在美國的批評下低頭。

美東西兩線包夾中俄

冷戰圍堵戰略隱然見

美國近年外交政策出現東西方兩條戰線的發展，一是在西太平洋和中國的關係，從南海主權的高調講話為其他國家撐腰，到調動海軍陸戰隊駐紮澳洲，有看法認為，美國通過南海糾紛，組建若隱若現的圍堵中國同盟；同時，美國又通過北約在俄羅斯西線進行包夾。這兩條戰線在20年前蘇聯解體後一度消失，如今以另一種形態出現，值得注意。

美國東西兩線的動作，很有當年冷戰味，同樣是亞洲包圍中國、歐洲頂住俄羅斯，儘管可以爭辯說，這和冷戰年代的核武兵戎相見很不同，但如今看來，除了沒有足以滅地球幾次的戰略核武劍指對手，戰略位置的爭奪基本一樣。這帶出一個問題﹕美國緣何重開兩條戰線？

核心仍是全球政治和經濟的主導權。2008年金融海嘯後，美國國力大挫，中俄則因置身事外避過一劫，尋且因美國國勢下滑而登上領先大國位置。美國當了幾十年老大哥，不欲坐視失去這個位置，這不但牽涉政治地位，更重要的是經濟地位也隨時失守，這是美國千秋萬代的巨大利益。這麼一來，爭霸之心重燃，各式遏制戰略出籠，90年代的溫煦關係進入冷凍期。希拉里敢於在普京失意時刻來這一手，美國很大程度已有準備在普京再擔任總統任期內，美俄關係不會明顯好轉。面對美國咄咄逼人，受到美國包夾的中俄兩國，關係可能再進一步，這與上次冷戰的全球戰略形態，確有幾分相似。

通識的問號！

2011-12-07T14:40:00.001+08:00

曾有機會跟設計通識課的人傾過，他們的計分方法也就是找些現存的資料文獻，在當中找一些"keywords"，然後比分就看文中中了多少"keywords"，這就可以解釋為何幾份抄考而成的報告竟都取得了高分，因為設計通識課的人也不是強調邏輯思考而是抄考。

也有跟個做學生的談了一吓，他們就是知道是計"keywords"，不中"keyword"沒分，對這樣的計分方法也無可耐何。

"吹脹80後 - 張潤衡
通識的問號！
(2011年12月07日)

通識的其中一個致命原因是佔整總分數20%的校本評核專題研究。死因何在？憑我的幾位晚輩所作的專輯報告及其老師的評分，我敢質疑全香港有許多老師連「研究」是甚麼也不理解。由這班「研究門外漢」來教專題研究及替專題研究評分，倒不如找個農夫來替病人做外科手術吧！
其實老師不懂「研究」是很合理的。因為在大學的教育裡，若主修科跟研究無關的話，除非你同時進修了研究碩士或博士課程，不然，你一生都未必有機會接觸到研究這東西。

研究是一門十分專業的知識，在研究的世界裡最講究的是正確研究方法，準確的研究結果，與及誠實的研究態度。

這三項條件，從我的幾位晚輩的研究報告當中，我連一項也見不到，當然，在他們的老師身上也見不到任何其中一項。

結果怎樣了？

他們隨便的找來幾份資料，隨便的寫幾條問題當成問卷，然後便隨便的自問自答地完成眼前的幾十份試卷，再隨便找來一些文獻東抄考，西抄考的抄成一份報告。
我好言相勸幾位晚輩說，在大學被發現抄襲他人的研究可會被立即踢出校的。答覆卻竟然是：「等考上大學才算吧！」

我本想，沒法子吧，讓她們被中學老師處罰總好過他們日被大學踢出校。可是，這幾份抄考而成的報告竟都取得了高分而回！

我心想，抄得這麼明顯也沒被發現，我還能信通識嗎？"

美國為何要逼人民幣升值

2011-11-29T17:15:00.001+08:00

除了逼人民幣升值，這幾年美國的外交活動都不時以反華作主題或離間第三國與中國的關係，希拉里就曾在柬埔寨的對大學生的演講中叫柬埔寨不要太親近中國，也在出訪非洲時不點名批評中國是非洲的新植民主意者。

美國現在是有心阻撓中國的和平發展，他甚至有可能會為自己的利益挑起中國與其他國家的戰爭...

C觀點 - 施永青
(2011年11月29日)

長期以來，美國都有一部分人，包括一些政客與學者，都不斷地催促中國提升人民幣的匯率。金融海嘯後，再把危機爆發的原因歸咎中國，認為中國刻意壓低人民幣的匯價，並藉此讓中國貨可以向美國傾銷。另一方面，他們還埋怨中國不斷地借錢給美國──利用貿易順差的收入買美債，誘使美國胡亂消費，變成債台高築，最終爆發危機。

這是世上最荒謬的指控，完全不合情理。中美貿易是雙方在你情我願的情況下進行的，如果美國覺得這樣做對美國沒有好處，隨時可以不再幫襯中國。中國並沒有用軍事力量去逼外國非買中國貨不可。

現實是美國的消費者覺得中國貨抵買，才會選擇中國貨的。世上的買家，只會怨貨品的售價貴，哪有怨貨品的訂價低的。美國想中國貨覺得貴一些，很明顯是一種政治上的考慮，而不是純為了經濟利益。

中國能把產品以一個低廉的價格出售，是要付出代價的。為此，中國人付出了血汗，中國的河山受到嚴重的污染，若非中國的經濟底子差，在自己的人民消費能力有限的時候，不得不依賴出口去帶動經濟。有條件的話，中國怎會不想把自己產品售價訂得高一點？

現實是在每一單貿易談判中，中國的廠家都在試圖賣到好一點的價錢，壓價的是美國的入口商；現在美國卻反過來惡人先告狀。美國為何不設法令自己的入口商出價高一點，中國作為賣方，一定不會反對。

自從中國產品大量輸美後，美國的通脹一直處於偏低水平，而美國人的物質生活亦相對比以前更豐裕，那美國為甚麼還要不斷指控中國呢？原因是美國作為世界的一哥，他最不想看到有另一個國家可崛起，逐漸威脅他的地位。誰想做老二，美國就不讓他好過，非要他自覺地與老大保持一段距離不可。鄧小平就是看到了這一點，才告誡中國應韜光養晦的。

鄧小平原先是叫中國不要當頭的，但中國後來卻想有多點作為，又辦奧運，又辦世博，只以新發彩的氣勢去四處旅遊，買名牌，掃紅酒，自招妒忌。

美國指中國產品的傾銷打擊了美國本土的製造業，這只是一種藉口吧了。美國自八十年代開始，已進行產業轉型，不再依賴低增值的製造業，改為發展高增值的服務業。沒有中國貨的競爭，美國一樣敵不過日本、南韓、印尼，以至墨西哥的競爭。

由此可見，美國要人民幣升值，根本不是為了挽救自己的製造業，而是要拖累中國對全球的出口貿易。人民幣的匯價一旦按美國的標準大幅上升，中國的產品就會一下子變得不便宜，那中國過去那種依賴出口作經濟推動的發展模式，就必然會受阻滯。如果中國一時找不到新的發展模式，變成走日本的老路，那中國的崛起就不能對美國造成威脅。

打官師就是捍衛法治?

2011-11-07T13:46:00.001+08:00

大狀黨及不少維護他們的人都說人人有權打官師，他們只是在捍衛法治，那陳振聰不斷打官師爭遺產，也就是在捍衛法治!

沙士復發?

2011-10-17T17:53:00.000+08:00

不少人都再提起一比九十九，難道沙士復發?

中國在危機下的機會

2011-09-24T13:32:00.001+08:00

最近的金融危機使石油、資源及相關資源公司股價下跌，中國幾年來在戰略石油儲備的建立及資源的收購好像都沒有大進展，現在可是機會。

這樣不但可以減低龎大外匯儲備的壓力，也同時在其他基建放慢時把資金投入建立儲存設備。

美國為何不可學香港

2011-09-22T13:21:00.001+08:00

作天看到有評論員說美國不能，為何香港可以？

我反而問，為何今天還有人以美國的金融政策為標準？香港的金融政策(至少是近十幾二十年)一直比美國穩健，而且香港不同美國，香港人少賴債，香港銀行也沒有濫借。

西方的金融業在金融創新的藉口下已變成賭業，反而失去了原有的經濟功能，我想美國反而要向香港學習。

香港政府趕絶小生意的靈活經營

2011-09-18T16:57:00.001+08:00

香港政府做事的方法許多時都趕絶小生意的靈活經營，之前出文已提到這問題，現在是變本加勵。

的士小巴代表抗議不滿警方封通往柴灣墳場

一批的士及小巴司機，不滿運輸署今日起至十月底的星期六、日及假期，不准非專線小巴及的士，駛入通往華人永遠墳場的連城道，只讓專線小巴及巴士行駛，大約四十名代表，今早一度堵塞連城道表達不滿。代表說，今早與運輸署及警方通過電話，同意盡快安排會議，但若果未能解決，不排除星期六再發起堵塞行動。

有掃墓市民說，無交通工具直達墳場感到不便，不過亦有人說一直以來都是步行上山，已經習慣。有司機表示，以往運輸署只會在重陽節及清明節封路，認為今次做法無必要及不公平，影響司機生計，又批評署方沒有諮詢業界，要求與運輸署長見面及擱置有關措施。

前文: 香港失去經濟活力的原因之一

感恩

2011-09-14T15:50:00.000+08:00

香港雖然沒有頂級的公共醫療服務，但有需要時他們還是能提供你依靠，更重要是當中大部分的醫療人員對病人都顯出用心的態度。

以有限的資源，我想不要要求無微不至的服務，若能保家人得到適當治療及康復便應感恩了。

不理性的分析

2011-09-13T12:59:00.001+08:00

現在看到不少對銀行的分析都不理性，就像以前科網狂潮時，一隻已十分貴的股票可以說成是平，原因只是其他天價科股網股比他貴，現在一隻銀行股可以只因其他銀行股比他平，就可以說他貴；貸款增長慢了會減慢溢利增長，所以利淡，但貸款增長快了會使中央再加强調控，所以又是利淡；一時又話地方債是危機，現在又話銀行貸款多數是企業債，企業的不良貸款率更大問題....

我不是說銀行沒有問題，但現在可能是給放大了，正如金融海潚時有惟恐天下不亂評論說匯豐可跌至11元，可是市場就是不理性，你就是不可以對抗市場。

再次引以為誡

2011-08-29T16:46:00.000+08:00

買第一視頻時明明是預算短線及高危要止損，但最後就沒有行使止損，令損失擴大。
今次定了是策略，但衰在執行不力 >=<

香港政府好學唔學

2011-08-28T15:56:00.000+08:00

香港的軟件一向是超前內地的城市，但現在香港政府居然反而學內地的管治方法。
真係好學唔學。

據理力爭 vs 得勢不饒人

2011-08-28T15:24:00.000+08:00

當道理你是在你這一邊時，你們當然要據理力爭，但若得勢不饒人，要所有人跟你一樣表態行動，那就變成霸道，你們不是直強調要尊重個人自由嗎？

要法治但不要律師誤港

2011-08-25T18:57:00.000+08:00

雖然我不同意警隊今次的過份行動，但律師黨的表現也使我越來越討厭律師黨。
我不要白色恐布，同時也不要一班沒有常識而只懂用法律隙阻礙香港發展的人。

人口轉變中國處生死關口

2011-07-25T20:04:00.000+08:00

路易斯拐點就常看到，這編文還提到較少人說的人口紅利視窗及庫茲涅茲拐點。

人口轉變中國處生死關口
【明報專訊】2011年7月25日

改革開放以來，中國經濟保持了高速增長，其中農村勞動力轉移和勞動人口佔比持續上升，不僅為中國經濟發展提供了充足的勞動力供應，也通過高儲蓄率保證了資本存量的不斷增加。但是這一增長的動力在2004年之後開始弱化，中國經濟已經越過路易斯拐點(即勞動力過剩向短缺的轉折點)。

長期來看，人口紅利視窗也將在2013年前後關閉。兩大拐點的越過，將為中國經濟發展帶來隱憂，過去30年支援中國高增長的發展模式將不可持續，中國經濟亟待轉型。

從人口紅利走向人口負債

短期而言，從勞動力無限供給到跨越「路易斯拐點」、從「人口紅利」走向「人口負債」的轉變，會影響一國的負債融資能力、資產配置能力及使用槓桿率的能力，並相應產生三種潛在的風險：融資風險、資產價格下行風險及槓桿率收縮風險。人口結構對國家資產負債表的可能衝擊限制了政策的騰挪空間，未來經濟過熱與經濟「硬陸」之間的切換更為頻繁。

路易斯拐點的基本定義是，在二元經濟存在的情下，農村存在大量剩餘勞動力，因此勞動力從農業向非農領域的轉移不會引致工資水平的上升，換言之，農村勞動力是無限供應的。當路易斯拐點到來之時，非農產業必須提高工資水平才能吸引更多的農村勞動力轉移。自2004年前後，一方面我們觀測到了農村勞動力工資水平的上升，另一方面也觀測到農村勞動力轉移速度的趨緩，這一價格和數量相悖，正說明農村勞動力的無限供應已經結束。

一般而言，有二元經濟特徵的國家往往首先經歷路易斯拐點，此後這些國家不再享受大量農村剩餘勞動力帶來的低廉成本，但是總勞動人口存量依然巨大，撫養比依舊較低，在勞動力供應方面仍不存在明顯的約束。這種高勞動人口佔比，低撫養比的人口結構優勢即為人口紅利。由於生產性人口多於消費性人口，國民儲蓄一般維持高位，這為資本形成提供了充足保證，同時大量年輕勞動力的存在不僅解決了勞動投入問題，也有利於創新能力的提高，從而保證了全要素生產率的提升。

老化速度快過經濟發展

日本在上世紀60年代中後期越過路易斯拐點後，依舊享受人口紅利直到90年代初，韓國在上世紀80年代左右跨過路易斯拐點後至今處於人口紅利窗口階段。根據聯合國資料顯示，中國人口紅利視窗將在2015年關閉(圖1)。事實上，伴隨經濟增長，社會人口結構必然趨於老化。但是中國的老齡化過程顯然快於經濟發展過程，面臨嚴重的「未富先老」問題。自1982年到2009年，中國用了僅僅25年時間，就走完了日本60至70年的路。中國2009年的人均收入不到3500美元，日本1990年的人均收入則為25000美元，但是二者卻擁有相同的人口結構。

消費將上升投資增速下降

綜上，中國的人口紅利拐點即將到來。未來中國經濟將受到勞動力供應緊張和老齡化持續加快的雙重擠壓。相比於日本和韓國，中國經濟將面臨更為嚴峻的考驗。原因有以下兩個：第一，不同於韓國和日本在跨過路易斯拐點30年之後才遭遇人口紅利拐點，中國的兩大拐點幾乎同時到來，因此勞動力供給的形勢更為嚴峻；第二，不同於韓國和日本在進入老齡化社會時，已經擁有較高的人均收入，中國在收入水平較低時即邁入老齡化，因此經濟增長承受的壓力將更大。

路易斯拐點和人口紅利拐點的相繼越過將給中國經濟帶來諸多挑戰，人口結構的約束將促發中國經濟增長模式的轉變。

雖然路易斯拐點和人口紅利拐點在定義上有區別，但是其對經濟的影響卻有相似之處。

第一，二者都將抬高勞動力供應價格。勞動力供應充分條件下的低通脹，高增長態勢將不可持續；

第二，勞動力供應的緊張將對經濟增長產生不利影響，越過拐點後經濟增長趨勢將出現系統性下降；

第三，勞動力供應約束將改善國民收入的分配形式，勞動報酬佔比上升，從而帶動消費興起；

第四，消費上升將導致儲蓄下降，投資增速將出現下降，經濟增長的動力將由投資轉向消費(圖2)；

第五，收入分配將更趨合理。

須收窄收入差距免重蹈拉美覆轍

在以上五點中，前兩點是越過拐點可能面臨的風險，簡單來說就是高通脹低增長的風險；後三點則是可能面臨的機會，在越過拐點後，經濟內生增長的激勵將增強，消費帶動的經濟增長將擴大服務業需求，從而有效帶動產業升級和經濟增長的持續。

經濟學家庫茲涅茲認為，伴隨經濟增長，收入分配差距先擴大後縮小。收入分配差距最大的那一點即為庫茲涅茲拐點。一國經濟能否成功越過庫茲涅茲拐點，收入差距能否成功縮小，是其能否維持持續增長動力的關鍵。可以看出，拉美各國未能成功越過，令經濟出現中等收入陷阱，衡量經濟不平等程度的基尼係數亦很高，而成功實現跨越的日本、韓國，基尼係數則較低。

結合其他證據，我們相信中國正在接近庫茲涅茲拐點，中國經濟已經處於生死攸關的十字路口。

(二之一)

巴曙松

國務院發展研究中心金融研究所副所長

香港高鐵站選址

2011-07-23T11:46:00.000+08:00

當年討論香港高鐵站選址時有人說不用在市中心，但看看今天明報的一段新聞，正好反影高鐵站在市中心的重要性，況且當時估計香港高鐵會有不少短線廣東省內的乘客。

"開通不足1個月的京滬高鐵濟南短線車，因上座率不足（最低上座率不足一成），其中4班車被取消。鐵道部門解釋，濟南西站離市區較遠，不太方便，乘客寧願選搭普通火車前往處於市區的濟南火車站。"

合法欺騙

2011-06-16T16:25:00.000+08:00

保障與宣傳不符，但消委會居然不是企在消費者的立場禁止誤導的宣傳，而是如保險公司的一樣同聲同氣的叫應細閱保單條文，許多時香港消委會似是怕了商家或的保護商家做生意的立場比保護消費者更強，這也難怪香港不少人會說香港政府官商勾結。

【明報專訊】不少市民都會購買醫療保險，但醫保條款繁複，消委會在本年度共收到16宗醫保投訴個案，其中有個案投訴在購買了「終身保障」的保險合約後，其中住院部分的原有保障計劃被保險公司單方面中止，更要求事主購買增加了保費的新住院計劃，「終身受保」卻不能保障終身。

需多付千元購新計劃

消委會最新一期《選擇》月刊中引述，事主黃先生在2005年向保險公司買了一份包括人壽、意外、危疾及住院的終身保險合約，一直有按時繳交保費，但至2010年保險公司指合約中的住院計劃已被中止，表示黃需要購買新的住院計劃，但保費卻增加了約1000元。

黃先生表示當初投保時，宣傳單張清楚列明「終身保障」、「保證可續保至100歲」等字眼，但保險公司事後稱宣傳單張資料只作參考，一切皆以保單生效後的詳細條文作準，最終更拒絕了黃先生取消整份保險合約的要求，黃先生交了5年的住院計劃保費也未能索回。

消委會：應細閱保單條文
消委會提醒消費者，一般保單上皆附有條文，表明保險公司擁有取消保單、更改續保或條款等權力，消費者簽約前應仔細閱讀，若遇上索償問題，可向「保險索償投訴局」求助。

香港保險業聯會主席朱永耀說，如發覺個別保險公司對保險產品的宣傳資料有誤導，將會向有關公司跟進。他亦提醒市民，購買保險前應仔細了解保單的保障範圍和相關條文和定義。

東電考慮廢棄1至4號機組

2011-03-30T17:19:00.003+08:00

福島核電站的核洩漏已三個星期，今天才說最終也會考慮廢棄。

已經影响了全日本經濟，幾十萬人要離開家園，幾個縣的農業報廢，旅遊業受到重大衝擊，現在也只說最終會考慮廢棄，有冇搞錯，不是應先解決核洩漏為優先，廢不廢棄是次要問題，若廢棄就可及早解決，現在不斷惡化的情形就是人禍，這是明顯把東電利益放在日本國家及人民利益之上，為何日本政府可以讓東電這樣做？

比較 Seagate ST3500320AS 與 ST3500413AS

2011-03-18T17:49:00.002+08:00

雞瘟發不完，兩年前買了隻死雞 ST3500320AS 己總共換了三隻，今次保養已冇320AS，給我換了隻新一代的 ST3500413AS，buffer 從32M減到只有16M，不過似乎效能還是有所增強，以下是用 HD Tune 的測試，因在不同時間及OS上做的測試，所以只用來參考一下。

除了效能，新一代也比較靜。

備份 MS Office 啟動檔案及機碼

2011-03-17T14:21:00.002+08:00

有機會你的 MS Office 已經啟動但註冊碼可能己經失效，那最好是先備份起 MS Office 啟動檔案及機碼，若要重裝電腦也可以用這備份來啟動 Office。

這是在網上找來的 Office 備份 cmd 檔案，個人作了少許改動以減少不必要的機碼備份，檔案只是一個簡單批次檔，在 Windows 7 上以管理員權限執行便可。

留意要先安裝 Office 後才可執行這檔案，而且就算己匯入備份，第一次開啟 Office 程式時也會要求輸入註冊碼，只要輸入原有的註冊碼，不用連線也可以啟動 Office。

執行後會出現選單，操作簡單

若電腦硬件有大改變可能會使備份無效，但個人試過只是換了硬盤也沒問題。

下載頁面

修改 Java Cache 暫存檔案的位置

2011-03-16T17:12:00.000+08:00

修改 Java Cache 暫存檔案的位置需要編輯以下檔案，

(User Application Data Folder)\Sun\Java\Deployment\deployment.properties

在檔案加入以下一行
deployment.user.cachedir=(directory)

參考
http://download.oracle.com/javase/1.5.0/docs/guide/deployment/deployment-guide/properties.html

用 IE 預設香港字

2011-03-16T14:30:00.001+08:00

看明報不時有香港字出現，以前 Firefox 3.6 可以預設繁中以香港字顯示，但 Firefox 4 沒有這方法預設香港字，反而 IE 9 可以預設，方法如下
1. 在"控制台"進入"網際網路選項"
2. 在"一般"頁面下點選"字型"
3. 在"字型"視窗下如圖選擇"細明體_HKSCS"來顯示繁體中文

現在 Firefox 4 就可以利用 IE Tab 看明報並顯示出正確的香港字。

黨大？法大？

2011-03-12T04:19:00.001+08:00

以下是在明報看到一段吳邦國在人大常委會工作報告上的講話，看上去是自相矛盾，若司法不獨立而是受黨的領導，那有可能不因領導人的改變而改變，除非黨內的領導人是以全民或黨內大多數票形式選出來...但他們會這樣做嗎？

「對立法中遇到的重點難點問題，及時向黨中央報告。總之，我們的一切法律法規都是在黨的領導下制定的，我們制定的一切法律法規都必須有利於加強和改善黨的領導，有利於鞏固和完善黨的執政地位，有利於保證黨領導人民有效治理國家。」

吳邦國強調，建立社會主義法制體系是深刻總結文革的慘痛教訓，強調必須使社會主義民主制度化、法律化，「使這種制度和法律不因領導人的改變而改變，不因領導人的看法和注意力的改變而改變，做到有法可依，有法必依，執法必嚴。」

國內的法治思想似乎還離實現很遠。

香港財政預算案

2011-03-10T15:24:00.001+08:00

不少人批評今年的財政預算案，但我想大部份人只是從報章上獲知預算案的內容，可是香港現在的報章多重煸情，以徧蓋全，一些在預算案內對市民有益的開支增長着墨很少，這預算案是否很差，今年的經常開支增長近8%，比香港GDP增長高，有政客要政府增加更多經常開支，但同一班政客又駡政府放棄穏健理財的原則，最好是自己到政府網站看一看，不要人云亦云，

預算案重點
預算案
預算案演辭

看了部份演辭及重點，預算案已有考慮香港長遠發展，但只是在小處著眼，看不到新意及大氣魄，敗筆是注資公績金(有點馬後炮)，但我看整份預案還算合格，改不注入公績金是好事。

SOHO 與瑞房 (續)

2011-03-09T17:17:00.002+08:00

賣出後看看股價走勢(下圖)，如前說 SOHO 比瑞房弱所以再多跌一些，但往後 SOHO 反彈至今已比瑞房升得多，只可惜沒有跟進在賣出瑞房後加馬 SOHO。

SOHO、瑞房走勢比較

短線走勢沒有錯但只爭朝夕，兩三天已有大變化，轉身慢的我暫時還不太合適。

SOHO 與瑞房

2011-02-24T05:36:00.000+08:00

前天賣出了所持瑞房股票，個人本持有 SOHO 及瑞房，近來中國房地產股下跌，兩隻股票同時都跌破止損(賺)價，但最後決定先賣瑞房。

這個可以說是反市場的決定，最近瑞房的股價表現都比 SOHO 強，照理應先賣出 SOHO，但國八條對瑞房的影響應該是比 SOHO 大，現在還想不通，可能是 SOHO 本身有壞消息未公佈但先在市場反影。

個人是較不喜歡瑞房經常要融資的財務管理，所以還是先賣出全部瑞房股票，至於 SOHO 就可能會先賣出較高買入價的一批以保持一點利潤或本金。

驗證原版 Windows 7 SP1 的 ISO 檔

2011-02-19T22:16:00.002+08:00

在網上下載得來的 Windows 7 ISO 檔，最好是驗證一下是不是原版或有沒有下載錯誤，方法是對比一下 ISO 檔的 SHA1 碼是不是跟微軟提供的一樣

mu_windows_7_and_windows_server_2008_r2_sp1_x86_x64_dvd_619642.iso
SHA1: F2ABA1102E18EAD08C78527AB422C09AB7D1F54C
ISO/CRC: B07748AE

en_windows_7_ultimate_with_sp1_x64_dvd_618240.iso
SHA1: 1693B6CB50B90D96FC3C04E4329604FEBA88CD51
ISO/CRC: 8589EE18

en_windows_7_ultimate_with_sp1_x86_dvd_619077.iso
SHA1: 92C1ADA4FF09C76EC2F1974940624CAB7F822F62
ISO/CRC: C2966895

mu_windows_7_sp1_language_pack_x64_dvd_619714.iso
SHA1: 7CD1FE568D968D89792DC9FF20E9AF2B318995C2
ISO/CRC: 1031E26F

mu_windows_7_sp1_language_pack_x86_dvd_619714.iso
SHA1: E9261433FF5CCACA818328A9BDBBED3F21A6405E
ISO/CRC: 463148B9

驗證碼可在 MSDN 以下連結查到
http://msdn.microsoft.com/en-us/subscriptions/downloads/default.aspx

舊貼
驗證原版 Windows 7 的 ISO 檔

上海比香港進取

2011-02-17T18:30:00.001+08:00

在「引進來也好」提到香港除了在中國滙改上有作為，對中國在世界金融上也可以發揮更強的戰略效能，我經常想到，若中國跟其它國家變做一個利益共同體，那這世界將更和平，而中國的發展空間會更大。

現在上海證券交易所擬與巴西交易所簽署協議，令企業股票可在兩地市場交叉上市，正好是讓中國及巴西結成一個利益共同體，上海的決定應是配合中央政策，否則不可能成事，不知香港是否同時有中央政策的指示，最近是留意到香港也績極開拓海外公司來香港上市，但似乎上海在引進來及走出去的行動都比香港進取。

免費高清片轉檔軟件試用

2011-02-16T17:38:00.004+08:00

最近想把在機頂盒錄下的高清電視轉成較細小的電腦影片檔備份，原機頂盒的檔案是以 AVC 編碼的 trp 檔，試用了以下不同的轉檔軟件;
Format Factory
SUPER
Any Video Converter
Hamster Free Video Converter
RealProducer
MediaCoder

結果只有 Format Factory 可以成功轉檔，其它都不能讀入 trp 檔，可能是機頂盒廠商不是用標準的編碼，所以很多軟件都不能讀 trp 檔。

後註︰
最後是用了威力導演9，隨了轉檔還可刪掉廣告。

惺惺作態

2011-01-24T16:44:00.002+08:00

"菜園村關注組主席高春香表示，示威者行動只為針對政府及港鐵，而非工人。示威者及村民每早展開行動前與工人及保安見面，均會事先提醒工人要注意安全、保護自己。對於有工人受傷，她致以萬分歉意。"

單看文字可能沒有甚麼，但你們真的是有歉意嗎？你們走去衝擊人，還弄傷11名工人及保安員，保安員自我防衛把朱凱迪摔在地下受傷，你們反而走去報警，現在還假惺惺對有人受傷說萬分歉意。

雖然不盡認同朱凱迪的理念，但也覺得它不同一般的民主「憤青」，會比較理性，但他今次的行為使我驚覺他也不外如是。

決策癱瘓 - 近年投資的自我寫照

2011-01-13T16:07:00.000+08:00

左揀右揀，買咗爛橙 - 應抓緊關鍵資訊

作者: 黃國

與讀者互動，推介股票，屬指定動作。自問眼光尚可，卻發現散戶讀者，收獲有限。回顧讀者答問，才發現原因：舉凡推介六福(0590)，讀者第一時間，非伺機買入，反而是問：「周生生(0116)點睇？」「景福(0280)係咪抵啲？」想像力豐富的，更會聯想到漢登(0448)：「珠寶股好啲，定係服裝股好啲？」審犯咁審，誓要無限比較，自我折服所買屬板塊最佳，甚至是天下第一股，方肯落注幾千銀。六福的基本因素，卻無人關心。

如此操作，結局有三：左諗右諗，原地打躉，坐失良機；左度右度，最終細搏，大勝變小贏；左揀右揀，買咗爛橙，爆升才買，落得一買即艇。上述問題的共通點，一字記之曰：「慢」。查實選擇越多，未必是好事，最終釀成「決策癱瘓」，動彈不得。

何謂決策癱瘓？以一例解釋。一次實驗中，心理學家設定情景：有一年老關節炎患者，需動大手術，基本上是「煎皮拆骨」，料其難以忍受。此際出現一種新藥，醫生會如何選擇？結果：近半受訪醫師會即試新藥，免老人動刀受苦。接下來才是戲肉：設同時出現兩種新藥，互有優劣，又如何？正路去想，應有更多醫師選擇用藥，可結果卻恰恰相反：僅四份一受訪醫師選用藥，四份三竟決定開刀算數！

選擇增加，往往令人無所適從。難以決定下，盡快投向最不理性之處，省卻苦惱，人性使然。譬如你認為買股優於揸現金，如市場只有一股，無需多講，都會入貨。但有幾十隻股票，各有千秋，反不能入手，最終所揀，可能是最差選擇：揸現金。

選擇太多外，資訊太多，也會導致「決策癱瘓」。正如之前在報章所寫：「一般人的錯覺，是資訊越多越好，所以經常陷入搜尋資訊的泥沼。」解決辦法：專注找出「關鍵資訊」所在。上次寫報紙，是針對投機思維，今次嘗試解釋如何篩選長線投資的關鍵資訊。

長線投資的關鍵資訊，務必為「新」。新，有兩義。新之第一義：「從無到有」，如09年家電下鄉、汽車下鄉、去年推行經濟適用房，後來汽車股、家電股以及中國建築(3311)，股價大幅飆升，是為鮮明的例子。新之第二義：「恍然大悟」，事件早已存在，只是留意者稀，要半年、甚至一年，終達臨界點，才會忽然人人察覺，人人關心，人人認同。如2010年上半年，零售市道，已極暢旺，凡有行商場，盲都睇到，但要到第四季，全港散戶才恍然大悟，爭相認同，高位飛身搶入。股價拋物線飛升之際，也是開到荼靡之時。簡單而言，散戶皆知的資訊，價值近零。

德國股神科斯托蘭尼、日本股神是川銀藏，皆靠「關鍵資訊」獲取鉅利，不妨參考其著作偷師。現時報紙地產版中，商場、寫作樓租金飛升的新聞，不知凡幾，散戶何時方「恍然大悟」？

原文連結

中國未富先有日本病

2010-12-23T16:47:00.000+08:00

日本的生活消費貴，零售價貴人所共知，張教授就在1986年發表"日本大勢已去"，說見到一隻蕃茄零售五美元，一粒葡萄零售一美元，就知道他們的經濟政策有大失誤。

當時日本已是十分富裕的國家，物價貴也可以說是有點經濟基楚，但現在中國還只是發展中國家，人均收入不及美國五分一，深圳人均收入不及香港三分一，但現在居然深圳的人要過香港來買日用品，海南木瓜在香港買比在中國買要平，亦有人比較中國超市一些日常食、用品比美國超市還貴，這是不合常理，就似張教授說日本...他們的經濟政策有大失誤。

陶東的一編博文實可供參考
货币环境正常化，不能只说不做

感恩

2010-12-23T16:06:00.000+08:00

在電視上看到一些倫敦回來的學生及家長批評安排不好，其實在這個可算是天災的非常時期，你是否還應該要期望有舒適的對待﹖若別人已經對你作出額外的安排，你是要感恩而不是批評。

扯遠一點，我想人要懷着感恩的心對待身邊的人，幸福不是必然的，不要身在福中不知福。

骨灰龕的邏輯問題

2010-12-16T18:51:00.001+08:00

點解話地契或發展圖則寫明唔可以做，但可以起咗先再申請改用途? 不是應該先申請改用途再起的嗎? 究竟是新聞佈告有誤差，是政府執行法例不力，還是法例的邏輯有問題?

我就覺得一直是政府部門不執法，結果問題越來越大，集非成是，也不只有骨灰龕場問題，其他鄉郊的問題發展也都是同出一源。

P.S. (利益下甚麼荒唐的理由都有，骨灰龕場不是建築物、骨灰龕只是外牆...)

炒賣也可以扭曲正確的供需訊息

2010-12-13T17:53:00.002+08:00

每當政府推出打擊炒賣的措施，社會上就有人會抬出經濟學上炒家的功能，如炒家的價格只是反影對未來供求，可以減少市場價格的波動或給市場反影正確的供需訊息...等等。

我並非不同意炒家有一定的市場功能，但同時炒賣卻可以扭曲正確的供需訊息，歷史上的鬱金香狂潮，鬱金香的價值就被炒至三百多年後的今天也不會到價值。我是看金融經濟應該服務於實體經濟，當炒賣的需求超出或者開始扭曲實體經濟的需求時，由其是影响民生的物資，社會便要警覺而作出相應行動，我們要考慮的不是簡單的炒家功能，水能載舟，亦能覆舟。

最可笑的是一個用以上理由一直支持炒賣的專欄作家，當他自己在期貨市場輸錢時，就批評大戶操控市場，有炒家的市場也可以出現扭曲的供需訊息，大炒家是可以操控市場，他不是今天才知道吧﹗

Double Standard Again

2010-12-09T18:19:00.002+08:00

That's a clip from BBC news.

The US official blamed China but not the oil company who infiltrated Nigerian ministries. Who is more "aggressive and pernicious"? Western countries used to exploid Africa's resources and are still doing so. They just don't like China compete with them for the resources so that they will need to pay more to African countries.

"A cable from February quotes a senior US official in Nigeria's main city, Lagos, describing China as "aggressive and pernicious".

US diplomatic cables from Africa also reveal claims by oil giant Shell that it infiltrated Nigerian ministries.

Wikileaks has so far released more than 1,100 of 251,000 secret US cables.

The BBC's diplomatic correspondent says the latest documents provide a fascinating insight into Washington's rivalry with Beijing in Africa.

The cable, published by the Guardian newspaper, quotes Johnnie Carson, US Assistant Secretary for African Affairs, who had been meeting oil company representatives in Lagos.

He describes China as "a very aggressive and pernicious economic competitor with no morals...."

人性 (觀念 - 梁文道)

2010-11-29T15:40:00.000+08:00

觀念 - 梁文道
人性(上)
(2010年11月25日)

人皆有惻隱之心，所以每當災難發生，縱使受難的不是我或我的親友，我們也難免會感到傷慟，甚至想做點甚麼去表達自己的情緒，同時慰解那些我們並不認識的受難者家屬。這裡頭沒有半點造作，也不含絲毫計算，純係人性而已。那麼，假如有人阻擋我們的表達，或者不願意讓我們公開顯示哀憐。

上海特大火災之後的第七天，數以萬計的上海市民自發走到火災現場，或者獻花，或者默哀。這群可愛的上海人不全是受害者家屬，他們只是不忍同胞之殞命，遺屬之悲愴罷了。那天還有一支業餘者組成的「上海城市交響樂團」，他們在現場演奏了一闕舒伯特的《聖母頌》，得到網民一片好評。我注意到有些評論很奇特地讚頌他們「有良心」甚至「有勇氣」，似乎他們幹了一件非比尋常的大事。既然公開致哀只是人性使然，順著本性而為又怎能叫做「有勇氣」的表現呢？

南方廣州亞運現場，大火發生之後的三十多個小時，中國男籃的美籍主教練鄧華德在一場比賽之後如是說：「在我家鄉上海發生了一件不幸的事情，我對那些在災難中遭到傷害的家庭表示最誠摯的祝福」，然後默默祈禱。媒體形容此事「出人意表」，因為第一個在亞運賽事中提議為上海火災默哀的竟然是位住在上海的美國人。同樣地，這回也有網民說要為鄧華德的「良知和勇氣」致敬。

人有惻隱之心，何以把這顆心表現出來的正常行動，卻成了一件需要勇氣的事呢？且看上海市民獻花那一幕，儘管最後場面平和，負責看管秩序的警察和大批沉默的群眾相安無事。但那一天開頭卻有部分警員試圖制止市民，而且態度惡劣地喝問他們「是不是家屬」，彷彿不是家屬就沒有公開展現哀思的權利。

「上海城市交響樂團」成員取出樂器的當兒，更有警察命令他們不准奏樂，叫他們把東西收回去。於至廣州亞運，原來鄧華德事前曾向賽事組織者申請全體球員默哀一分鐘，只是遭到拒絕，「有關方面」和那些不想讓市民獻花奏樂的警員，使得最符合人性本能的行動變成了「有勇氣」的行動。在這兩個相似的例子裡面，主動展現哀傷的都是如你我一般的普通人，而試著制止他們的都是掌握權力的人。因此大家很容易就會推出後者「沒有人性」的結論了，甚至進一步把它上升至「擁權者違反人性」的說法。

然而，我並不相信這叫做「沒有人性」，更不相信那些警員和賽事組織背後的權力違逆人性，因為就算不談人性單講政治，這兩件事也分別為上海和亞運帶來了極佳的形象效果，精於此道的掌權者不可能不知道。

人性(下)
(2010年11月29日)

我也不相信那些站在現場的警察是群異於常人的怪物，那些緊張比賽進程的組織者是個冷漠無情小機器。我相信他們也是血肉之軀，不能不感到火災之慘烈，也不能不被難屬(死難者家屬)那哭天搶地的哀嚎打動。那麼他們為甚麼還要做出這些看起來很不合理的舉動呢？

先來看看那些負責亞運籃球賽事的組織者，正如有些論者已經指出的，他們既不主動安排公開默哀，也不理會他人主動要求致意的申請，很可能是因為他們把亞運當成一件「盛事」。而「盛事」在當代中國的環境下幾乎和「喜事」是同義的，既然是喜事，又怎能在裡頭平添一股哀愁氣息呢？再看上海那些阻止過市民獻花奏樂的警員，可以想像，他們接到的命令就是防護現場維持秩序。在他們的秩序觀念裡面，任何市民接近或者進入現場都是對秩序的破壞。

不論來者是為了憑弔亡魂還是真的想要擾亂現場證據，只要上級沒有為他們做出有關區分，只要上級沒有因應不同情況的指令，他們管不了這麼多了。即使良知告訴他們，老百姓和平獻花沒有甚麼不對，他們也不敢輕舉妄動，因為他們不曉得回去之後會不會受到指斥。

這就和那些不批准鄧華德致哀申請的亞運籃球賽事組織者一樣，他們又知道上頭很看重亞運這場盛事(或者喜事)，於是不敢肯定任何聯繫到上海火災的行動，會不會惹來上頭的不快。在我看來，要這些人本著良心去冒險是不公平的。假若他們也像鄧華德和批數以萬計的上海市民一樣，那就是大家所謂的「有人性」「有勇氣」了，值得讚佩；如果他們按章辦事，雖然可怕，卻也不應受到大家的苛責，因為懼怕犯錯同樣也是人性的一面。

所以問題恐怕並不在於這些人「泯滅良心」，而在於他們的良知被框限了。有一個嚴密的框架圈定了他們的視野，使得一束鮮花看來和一個爆炸品一樣可怕，使得一分鐘的默哀就像是婚禮中的哭喪。正是這同一個框架的存在，「上海城市交響樂團」和鄧華德變得格外地有人性有勇氣。

要解決這個不合理的框架，方法不是讓他們的上級明令通報「市民和這運動員可以為火災死者致哀」；而是給予他們更多靈活的空間，少一點「死命令」，少一點「政治任務」，讓他們舒張人性，就常人一樣地能夠依照環境去判斷是非。

沒錯，他們不是沒有人性，而是沒有本著人性去判斷的權力。今天的中國最需要的未必是更「人性化」的政令，而是更人性化的判斷空間。

量化寬鬆不等於印銀紙?

2010-11-08T14:49:00.001+08:00

有人話量化寬鬆不等於印銀紙，原來佢當用戶口過數比銀行唔等於比錢，即係話你自動轉脹比錢唔算比錢，唔知點解其它人要辛勤工作個戶口才有錢可以過戶找數，有D國家可以無中生有喺自己個戶口變錢出嚟過戶找數。

最叻有D人可以話過戶D錢唔係錢﹗

理想社會的要素

2010-11-04T05:30:00.000+08:00

自由，平等，開放，安全，活力，關愛

小豆島醤の郷馬木散策路

2010-11-03T03:32:00.001+08:00

小豆島醤の郷及馬木散策路(藍色路線)

在較大的地圖上查看醤の郷

馬木散策路

如何吃回頭草

2010-11-01T17:38:00.000+08:00

早前阜豐出了半年業績後因不滿意增長而賣出了，但因股價不貴，當時也考慮可在低位時買回，股價確是再下跌了一陣但就不斷上升，可是因自己沒有一套糸統而沒有作出行動，我想更重要的是業績不突出但股價能見底回升甚至創出新高可以是一個重要訊號。

還有就是早前的冠君也出現差不多的情況，我想一定要建立一套賣出後買回的糸統，這或許是一個可以增強組合獲利的機會。

09 番版

2010-11-01T17:19:00.000+08:00

唔知係唔係內銀股等別容易舞高弄低，幾個月前市場不斷唱衰內銀股，指出中國地方政府會出現類似次按的危機，但出了第三季業績後大行卻又唱好內銀，突然沒有人提地方債問題，真係好似09年的番版。09年4月出的文章舞高弄低內銀股。

嵐山行程

2010-10-29T17:46:00.000+08:00

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奈良行程

2010-10-29T07:14:00.000+08:00

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企業第一個責任

2010-10-21T12:19:00.002+08:00

陳啟宗說企業的第一個責任是賺錢。

我會說企業的第一個責任是"從提供社會服務中賺錢"。

我認為企業"提供服務"及"賺錢"的功能不可以分離，決一不可，而且也不可以比那一個優先。陳啟宗的說法是以賺錢優先，這正是奸商背後給自己良心的開脫或不當行為的借口—可以先搵你笨，再施捨一點給你。

只有將"提供服務"及"賺錢"放在對等的地位上，商人才可以有正確、合情、合法、合理的心態作出對企業、對社會有益有建設的行為。

引進來也好

2010-10-20T17:09:00.001+08:00

在中國如何應對美元陷阱提到中國可以走出去收購資源，現在吸引資源公司來香港上市，讓中國可以在香港直接買到也不失為可行的策略。

香港除了在中國滙改上有作為，對中國在世界金融上也可以發揮更強的戰略效能，我經常想到，若中國跟其它國家變做一個利益共同體，那這世界將更和平，而中國的發展空間會更大。

玩雙面

2010-10-19T18:56:00.000+08:00

日本對着你就說要改善關係，對着其他人就講你壞話，自己侵略中國領土還說中國在領土問題的態度有如前納粹德國>=<

美國不仁，以萬物為芻狗

2010-10-14T15:00:00.004+08:00

施先生指出量化寬鬆政策最終引至一場末日的瘋狂，以方便債務國推牌從頭再來過，而這樣一場貨幣戰爭，又將會令百姓遭殃。

美國是這次危機的始作俑者，他們不是不知政策的後果，只是這後果的最大受害人不是美國，而將會是中國及其他債權國。美國天然資源豐富，就算美元大跌，商品價大升，美國也可開採自己的資源，但手持美元美債的國家，就要面對購買力下降，明顯美國是不會讓你買入他的資源，也不賣你高科技，美國就是要賺盡，口口聲聲人權，但就是略奪別國發展機會，侵犯別國人民人權，不折不扣的偽君子國家。

施生總結一句「天地不仁，以萬物為芻狗」，我會說「美國不仁，以萬物為芻狗」！

量化寬鬆未見實效
C觀點 - 施永青
(2010年10月14日)

西方國家近日紛紛採取量化寬鬆政策，猛印鈔票以刺激經濟。然而，這些措施除了令到股價與商品價格大升外，卻無法令實體經濟出現真正的起色。失業率依然高企，消費依然不足，產能過剩的問題揮之不去，人們對前途無法燃起希望。

另一方面，同樣的量化寬鬆措施，在中國卻成效顯著。其根本原因是西方之前虛耗過度，早把未來的繁榮透支了。中國政府把增發的鈔票，主要用來築橋起路，開發資源，扶助農村，人民的生活因而得到實質的改善。但西方增發的鈔票，大部分用來還債，而餘下來的也沒法流入實體經濟，只能掀起炒風。

出現這種情況的原因，是過去的一段時間裡，西方無論是民間還是政府，都流行舉債度日。政府為了討好選民，不斷以赤字預算去增加褔利，派免費午餐。而民間則喜歡少做功夫，多歎世界，只好先使未來錢。金融海嘯後，西方不但沒有自我檢討，還埋怨中國借錢給他們，出口貨價又訂得太低，害他們泥足深陷。但現實是借不借、買不買，都是他們自己作主的，怎可以吃了、玩了，還說別人累他，連債也不想還！

金融海嘯後，西方民間已察覺自己欠債難還，故紛紛降低消費水平，除了生活必需品外，甚麼都不願意多買，令產品滯銷，生意難做。在這種情況下，政府增發的鈔票，只能挽救金融機構不致倒閉，卻無法引導資金去開拓新的生意，因為社會早已產能過剩，根本沒有增加生產的空間。

在這種情況下，資金在實體經濟裡很難有新出路，只能拿來收購現有的生意。我們在股市上見到很多大型的收購合併活動，卻不見企業去擴充自己的生意。實體經濟只會在有人做新生意及擴充生意中獲益，單是股權的轉讓，不會令公司增聘人手，增租辦公室，增添生產設備，增加經濟活力，對社會沒有真正的好處。

本來，西方也有不少基建設施其實也已日久老化，需要重建更新，只要政府肯早日拍板，亦可以為資金提供出路。但很多可以起動的項目，都被議會卡住。人們為了究竟應由中央出錢、地方出錢，還是用者自付已爭論不休，加上發展與保育不易平衡，反對黨又橫加阻撓，令基建項目遲遲未能上馬。

在這種情況下，量化寬鬆製造出來的資金都不容易找到出路，於是只好回流金融市場，炒股、炒商品、炒衍生工具。全球掀起另一場更大的資產泡沫。人們意識到末日將近，於是以百倍的瘋狂投入炒賣活動。還未入市的資金，遲早會按捺不住，一起狂炒。或許，西方的債務國正需要一場末日的瘋狂，以方便他們推牌從頭再來過。然而，這樣一場貨幣戰爭，又將會令多少百姓遭殃？真是「天地不仁，以萬物為芻狗」！

並不十分張五常的張五常文章

2010-10-12T16:55:00.001+08:00

雖然文章標題是有關財赤，但文章多處提到一些事政府處理會比由市場處理更有效率，張教授是自由市場的擁護者也明確指出有些問題由政府處理較好，對於一些不問情由、不作思考、不加分析的人，事事都說只可以用市場解決的人，應該再跟張教授學習一下。

當然文章有關財赤的觀點也有啟發性。

宏观分析的失误（之六）：财赤有害吗？

一个国家的政府财政赤字属宏观话题，二○○八年国际金融危机出现后成为大话题。一个国家可以承担得起多大的财政赤字老生常问，传统的答案：政府财赤的上限是政府税收可以支持得起负债的利息。是浅见。曾经跟弗里德曼谈及，他提出另一个上限，今天我忘记了。

一般的意识，是财政赤字会把债务推到下一代去。也是浅见。几个月前欧洲南部的几个国家，尤其是希腊，频传近于破产。一时间国际人士纷纷计算几个「危难」之邦的赤字在国民收入中的百分比。风声鹤唳，导致这些国家的债劵暴跌，要再发行新债券利率飙升。

中国呢？国家有庞大的外汇储备，中央上头的财赤不是问题。但据说地方政府的财赤或欠债加起来高到天上去，朋友问我意见。无从回应，因为不知实情。我对政府财赤有另一种看法：政府花钱多少无所谓，问题是社会收益的回报是否足以抵偿花去了的钱而有余，即是要问政府花钱的社会回报率是否高于欠债的利率。政府花钱或投资要从社会成本与社会收益衡量。这些「社会」账目历来不明朗。就是私营的机构，甚至有严谨审查的上市公司，造假帐时有所闻，何况政府，更何况牵涉到社会成本及社会收益。

（六）国家没有资产负债表是困难

刚想好怎样写此文，杨老弟怀康传来一篇贝克尔（Gary Becker）二○一○年九月二十九日发表的关于中国的文章，打断了思路。那就让我以评论贝兄的一个要点作为分析政府财赤的起点吧。贝兄对中国的前景看得不错，但他说的中国与我所知的中国是两回事。最近他造访神州，说跟很多中国的经济学者、商家、干部倾谈过。是谁误导了他？

贝克尔对中国经济体制的主要批评，是国营企业还是林立，效率欠奉，没有私营企业的活力。他指出现代的世界没有一个国家不靠私营起家，中国的经改到今天虽然大有看头，但人均收入只有日本的十分之一，要富有是另一回事。国民收入的算法我曾力斥其非，但同意富有谈何容易。另一方面，私产、私营等是经济要发展的唯一出路的观点，显然是芝加哥学派的传统思维，今天看是有点僵化了。早在一九七○年我就说私产不需要有私人所有权，一九八六年说承包合约可以是私产的替代。大家知道，先进之邦的上市公司一般是公有的，虽然股权属股民或某些机构所有，跟今天中国的上市国企差别不大。在中国，好些企业的股权全属国有，其运作通常是斩件判出去给私营的。西方的上市公司要赚钱，中国的国企同样要赚钱。西方公司的管理人出术瞒骗可能被诉之于法，中国国企的可能被双规。今天我还担心的是中国的某些庞大国企的垄断权还被政府维护着。

我在《中国的经济制度》的神州版写道：「私产与市场对改进人民的生活无疑重要，但我们一定要加进界定经济制度的合约结构与安排来看问题。」事实上，《制度》的整本小书是分析层层承包的串连与佃农分成的安排，不仅是西方学者高举的私产的替代，其运作远比贝兄认为是以私产为主的落后国家的运作来得有效率。

我们不要管是什么名称，科斯和我四十年前就认为私人所有权不重要。我从中国的经验学到的，是论产权有点空中楼阁，重要的是以合约结构界定权利与带动竞争。大有效率的合约结构，因为把权利与责任界定得清楚，可以阐释为有私产的本质，但私产不一定能带动中国那种竞争。北京的朋友不喜欢听到那个「私」字，我们大可不说。另一方面，贝兄高举的私产或私营，在国家整体的合约结构不善的情况下，一穷二白的例子到处都有。我在《制度》的神州版也说得清楚，中国独有的制度，用在一个人口那么多资源那么贫乏的国家无疑是天才之笔，但人口稀少而又资源丰富的，可以大派福利，不一定用得着。中国目前令我忧心的不是中国人自己发明的制度，而是从贝克尔高举的先进之邦引进的劳动法例、货币政策、社会医疗、福利制度等项目。

国企不要钱吗？去问有关的干部吧。他们不懂生意之道吗？我没有他们懂那么多。他们不明白市场吗？我没有见过比中国的地区干部更明白什么事项由市场处理得较好，什么事项政府处理优胜。他们知道政府拥有土地征用权（power of eminent domain）可以减低市场的交易费用，于是利用此权推出项目，凡是遇到他们认为是私营与市场会办得比较有效率的事项，他们判出去。手续上先进之邦要十多年才能办到的，他们只用几月。社会成本或社会效益的界外效应他们有考虑吗？绝对有。但他们也知道如果项目要亏蚀，奖金与升职免问。认为不会亏蚀的他们会「社会」一番。他们会作出错误的投资吗？当然会，私营与市场也会，哪方比较优胜天晓得，但中国的经验是说，让贝兄的思维策划中国的经济改革，中国今天还会是一穷二白。

我对贝克尔及昔日的旧同事没有贬意，只是深信经济学者的天才比不上经济压力逼出来的合约结构制度。是十三亿穷人需要吃饭的压力。我自一九六六年起研究合约，很集中，没有中断过，其后从中国经改的第一天起开始跟进，也没有中断过。然而，抚心自问，我没有本领发明中国制度的合约结构，虽然这里那里有好些地方跟我八十年代建议的有雷同之处。昔日美国的同事主张的私产制度当然比大锅饭好，但更重要是国家整体的合约结构。我会在将要大修的《制度的选择》详述。

现在让我转到政府财赤的话题去。从一家私营公司说起吧。这家私营机构在会计上有一个「资产负债表」。此表的一边是资产，asset value是也。另一边是负债加资产净值，即liability加equity，后者可称capital。这两边永远相等。香港中学课程有教，虽然会计学教到最高之处还是那张资产负债表。

让我们假设这家公司诚实，其资产负债表算得精确。这公司作投资或做生意，有收入，也有负债。衡量这公司的实力与发展，最可靠是看它的资产净值及其变动。公司经营得法，有前途，每次重估这净值会增加。到银行借钱银行职员主要是看这资产净值，考虑打个折扣可以借多少。借钱是负债。可以借多少呢？原则上可以借尽地球上所有可借的钱。只要资产净值上升得精彩，这家公司的收入多少或亏蚀多少也不会倒闭。原则上，这家公司的负债甚或财政赤字可以高到天上去，因为预期的未来收入会反映在资产净值这项目上。

一个国家也是一间公司，但因为种种原因没有可靠的资产负债表。中国的国营企业一般有。让我举一个足以欣赏的实例：成都的「宽窄巷子」。这个文化消闲的商业项目全由政府拥有，用注册公司从银行借钱投资五亿人民币，兴建后所有商店租出去私营，今天估值十五亿。假设原先借下的五亿没有清还过，这家国企今天的资产负债表大概是资产十五亿，负债五亿，资产净值十亿。从任何角度衡量宽窄巷子是成功的投资，负债大可再增几个亿来作其他投资去。

这个实例教我们很多。第一，国企投资当然可以亏蚀，但私人企业也可以亏蚀。今天的中国，责任上国企不比外间的私企差，而我的感受，是比起外间的上市公司，国企干部的职责界定比外间的来得严谨。第二，国企的干部非常清楚哪些事项他们会做得比市场较有效率，什么应该判出去让市场的私营运作从事。后者他们是不会染指的。第三，整个体制的合约组织重要。界定责任就是界定权利。只要这界定的合约组织运作得宜，是否私产是不重要的。

让我谈第二类项目：基建如公路、高铁等。由政府策划及建造，使用者要交费，扣除利息，政府可以有盈余也可以亏蚀。这里的问题是收费的进帐或多或少外，界外的效应（那所谓社会效益）重要，但不容易算得准。协助工业发展的利益难以估计之外，公路所及，影响地价上升是利，影响地价下降是损。这些都要算进基建投资的考虑。可能因为中国人多，公路等基建项目通常比美国的成功。美国的公共交通设施，单从直接收费衡量，政府投资十次输足十次。

最后一类政府投资最麻烦。摆明有社会效应，但政府不收费，或要补贴，于是以抽税的方法处理。医疗、教育、福利、公安、国防 ——后者包括战争——属这类。公安与国防的社会成本及社会利益我没有考究过，但医疗、教育与福利的政府补贴，我知道的通常没有可取的社会效果。布坎南等学者作过不少研究，结论一律说是灾难。原因是这些项目由政府处理其成本一律远高于市场处理，而社会效益模糊不清，利益团体容易混水摸鱼。

这就带到本文要作的结论。政府的财政赤字是指税收（及其他收入）低于支出。究竟这财赤可以容许多大，答案是原则上可以无限大。关键是从社会整体看，政府支出的回报是否有盈余。这盈余的或大或小，甚或负值，难估计。尤其是，社会的成本与社会收益往往无从直接量度。如果一个国家的政府有上苍之能，可以按时算出准确的国家资产负债表，社会的收益是否高于社会成本，会反映在该表的资产净值的变动。房地产总值的变动，人民的知识资产的变动，扣除有关的社会成本，会反映在国家的资产负债表的资产净值的变动中。只要这净值有长进，反映着的是国民收入的增长——包括预期的增长——高于有关的社会成本。这样，政府税收不足，有财赤，发行货币填补是不会引起通货膨胀的。

政府花钱不是祸，大事花钱也不是祸。乱花一通——不管社会收益与社会成本那种——才是。乱花一通，这一代的财赤会是下一代的悲哀；花得有道，这一代的财赤会让下一代收成也。

原文連結

自己對劉曉波得諾獎的感受

2010-10-08T19:11:00.001+08:00

思想可說是矛盾的，個人不讚同他的零八憲章關於聯邦制的部份，他的動機是好但不合"現時"國情，若真的實行會有前蘇聯國土分列的後果，但是否要把他拘押並裁定煽動顛覆國家政權就可以商榷，不過他得諾奬比奧巴馬就更名正言順。

P.S. 奧巴馬變得越來越像小布殊。

中國如何應對美元陷阱

2010-10-08T18:52:00.000+08:00

美國要你買債但美國人又同時罵中國借錢給他們做成金融危機，而且美元不斷下跌變相冲公外國人持有的美元美債，不再增持美債是肯定，但中國還要處理手中的美元儲備。

美國不讓中國買所謂的戰略資產，不讓你買高科技，但中國還是要思考可以買甚麼，要把手中的美元變成資產，想到的是第三國包括美國的天然資源，中國並不是地大物博，反而是資源短缺，美國不讓你買礦，你可以買農地，還有是建立資源儲備。

還有就是買股票，當然現在國投也正在做，但我想中國要多放眼第一產業的股票及第三世界的投入。

美國是貨幣貶值戰爭的罪魁禍首

2010-09-29T12:39:00.001+08:00

美國有毒金融產品累及全世界，現在美國的美元政策更會加深全球的經濟危機，美國正是重複大蕭條時的錯誤，歐洲居然會跟隨美國...

貨幣貶值戰加劇大蕭條

【明報專訊】「貨幣戰爭」就是指各國政府為了獲得相對貿易優勢，而爭相讓本國貨幣貶值，這種以鄰為壑的經濟政策，被不少學者認為是造成1930年代全球經濟持續大蕭條的主因之一。

自1929年美股大崩潰後，美國GDP大跌近五成，商品貿易大跌逾三分之二。美國大蕭條造成了全球性的破壞，德英等工業國家百萬計人失業。同時，美國金融機構急於收回國外的短期貸款，令歐洲多國銀行陷危。1931年9月，通縮和失業壓力迫使英國放棄金本位制，英鎊隨之大幅貶值，從而觸發一浪高於一浪的國際貨幣貶值浪潮。各國都想通過貶值來達到減少進口，增加出口創造就業的目標，結果就令全球經濟進一步萎縮。

同時，彼此金融聯繫密切的國家，就組成了諸如英鎊、美元、日圓集團等相互對立的封閉貨幣集團，擴大了對全球經濟的衝擊。其後美國宣布一次性提高進口關稅30％後，其他國家隨即競相報復，激發全球貿易戰，導致國際貿易數年內急劇萎縮50%。

打不還手仍然不夠!

2010-09-28T13:50:00.002+08:00

外國人每每對中國或是敵意國家的行為放大，日本在我國領海捉人，中國只是口頭上強硬要日本放人，跟本沒有任何武力行動，外媒就以經說中國強硬表態令人懷疑其成熟度，...是民族主義和領土爭端而牢騷不斷的專制國家。

就算不是有領土爭議的時候，西方國家要求別國釋放自己國民也是常做的事，甚至是更過份要求別國輕判毒犯，又不見那些媒體作出批評，那些西方媒體更像是眼紅中國崛起而幸災樂禍的人，一邊偷笶一邊說:你要和平崛起啊，那就不單要打不還手，更加要打不還口。

最終泡沫

2010-09-24T21:05:00.001+08:00

看完華爾街，戲中故事比現實世界讓人看得舒服，興風作浪的人是會得到報應，但現實世界這些人卻仍然享受高薪厚職。

戲中提到會有最終泡沫爆破，我想最終泡沬就是美元美債，全世界都會波及，可憐中國及日本持有大量的美債資產。

反對申辦亞運

2010-09-24T15:59:00.000+08:00

用百幾億是否可推動香港運動風氣可能有用，但政府講嗰百幾億只是用來建場館，並不是軟件推動的投入，這些錢用來做基金直接資助本地運動員應該有更大作用。

辦亞運只是燒煙花，並不是投資，不會有持久的作用，請一些的好大喜功的官員不要浪費香港人的金錢。

澳門遊路線

2010-09-24T04:39:00.000+08:00

Google 地圖用來計劃旅遊行程十分不錯

檢視較大的地圖

操作未有機會進行

2010-09-21T15:39:00.000+08:00

原先想把部份內銀H股賣出換入A股銀行ETF的操作始終未能進行，滬深股市下跌了幾天但DBX滬深銀行或金融ETF都持續上升，但這並不是金融板塊比大市強，番查ETF的每日資產淨值都是跟大市下跌，那即是ETF的溢價廣大，那進行操作也沒有意思。

另繼續留意是否要進行止損止賺操作。

美國是最大的匯率操縱國

2010-09-17T20:05:00.004+08:00

基本經濟學指出價格由供應及需求決定，美國政府是唯一真正的美元供應者，他不斷的印美元增加供應都是想控制美元逐步下跌，美國反過來指責中國操縱匯率，只不過是他不能隨心所地要人民幣跟隨他自己的意思起舞。

不少人都以為能在市場自由賣買就是自由市場，沒有操控，事實上控制供應也是操縱市場的方法，這個美國玩得出神入化。

題外話:
香港政府一直說不干預地產市場，但同樣香港政府是香港唯一真正的土地供應者，他不可能置身事外，香港政府要像維持香港金融"稳定"一樣般維持地產市場的稳定，否則貪婪的人只會最大化自己的利潤(如金融危機中的銀行家)，社會的整體利益反而給損害了。

未來的買賣操作

2010-09-16T19:55:00.000+08:00

1. H股內銀換入A股銀行基金
無論是香港或中國的內銀股都是弱勢，不少人都提出看淡的理由，但估計10年內銀的PE只有9-10倍，國內銀行股更有1至3成的折讓，PE就好像金融海潚時的國際銀行，市場是否如當時的過份看淡，個人組合已有內銀股，不過旣然A股比H股平，會把部份內銀賣出換入日股銀行ETF。

2. 止損操作
嘗試學習越高越買，最近在高位買入了SOHO、瑞房及DBX可選ETF， J O'Neil 除了教人在股價在整固及創近期新高時買入，也教人要止損，所以設定止損位適時止損。

檢討幾隻已賣出股票的表現

2010-09-11T03:40:00.002+08:00

早前賣出了匹克、阜豐及部份中人壽，賣出後每隻股表都有不同表現。

中人壽從8月26業綪公佈前30.65下跌到29.7，隋大市回升了一陣，今天又下跌到29.8，似乎還在尋低。

阜豐從8月16業績公佈前5.48下跌了一成到最低4.87，現在已回升到5.21。

匹克從8月26業績公佈前5.33上升到今天的5.65。

三隻股的中期業績都不太好，自己估他們下半年都不會好到那裡，但似乎市場對他們下了不同的判斷，個人嘗試對市場的判斷作以下的解讀，來年看看市場是否真的正確;

中人壽(PE 23倍) - 對未來業績比較看淡，不過市場參與者有較大分歧，所以下跌較不明顯

阜豐(PE 8.2倍) - 對未來業績看淡

匹克(PE 14倍) - 認為未來業績會改善再拾增長

買入 SOHO 及瑞房

2010-09-08T21:11:00.000+08:00

個人反應較慢，自己的投資組合似乎要一段時間才可以調整成功。

中人壽得來的資金今天再買入 SOHO，同時近期瑞房的表現比大市好，今天也逆市上升，一直對瑞房保守的推房行動不以為然，不過近期佛山新天地已推盤，好像銷情不錯，嘗試買入累積。

個人投資組合與家人投資組合的分別

2010-09-06T20:01:00.000+08:00

除了為自己投資也有為家人的資金投資，我自己的投資組合還未追回金融海潚的損失，但家人的組合今天已創新高，兩個投資的最大分別是;
1. 家人組合在現金、基金、黃金及股票的分配較合理
2. 家人組合比較保守，有比較大信心才會出手
3. 沒有太多金融股

今天買賣

2010-09-02T15:56:00.004+08:00

$30.35賣出中人壽
看不通中人壽，人壽股溢利容易受大市影响，而且中人壽比大市弱勢，今天賣出部份取得資金來調整股票組合。

$5.26買入SOHO
前年底位少量買入持有至今，個人以前習慣沟淡不沟貴，但這只錯失持有更多好股的機會，現在學習用 William J. O'Neil 的方法，整固後破頂追入的加碼方法，並設10%止損位 (WO只用7-8%的止損位)，不過這樣入貨會遲一點，就像今次便要在抽升後入追入，若回落時便很容易給震出，下次可以會硏究用趨勢線幫助提早出手。

$9.53買入DBX滬深可選
同樣早前錯過了加碼的機會，今天整固後破頂追入。

還在探索中的社會民主主義

2010-08-29T17:00:00.000+08:00

今天明報內一編文章的節錄，介紹了社會民主主義者朱特的思想，反思歐洲的社會模式，其中錯中複雜的歷史因素及多樣性，使我不其然的想到香港民主派甚至香港社會的簡單化單一民主思想，除了間中看到施永青有提出民主發展不是只有一個模式，似乎就沒有看到其他民主主義人士有對多發展可能論述及討論。

"...幾近忽略朱特值得深思

以上兩個原因都可分別大書特書，但卻我想詳談最後一個原因﹕在香港介紹這位社會民主主義者，到底是否合宜？在英語世界中，朱特應該算是最具有學術地位的社會民主支持者，有網上查一下，中國大陸與台灣亦有文章介紹他的思想與作品，包括悼文，國內甚至已翻譯出版了他兩本著作，其中之一更是他晚年的鉅著《戰後史﹕1945年後》（Postwar: A History of Europe since 1945）。香港有社會民主連線這顆政治新星，可是，對朱特幾乎沒有起碼的關注，這是一個值得深思的現象。

作為歷史學家，朱特對社會民主理念的認同，較少出自哲學性的推衍與思辯，而是歷史考察與省思。他指出，西歐戰後建立福利國家，不像今天的「中國模式」，並不是社會民主理念的偉大實現，相反，它是跨黨派的歷史共識，是在政治信心極度低落的情况下經營出來的。朱特認為，戰後歐洲已失去了意識形態魅力，不管是法國的革命傳統，還是德國的民族主義。東歐固然在蘇聯的支配下實行官方共產主義，西歐也好不到了哪裏，在美國的陰影下重建，追求的是穩定的民主制度，走出兩次大戰間的極端政治，不管是希特拉的納粹主義，還是史太林的專政。

如果你願意花時間去讀一下《戰後史》的第六章，你會發現，歐洲的社會民主起源多種多樣，不斷求變，不斷妥協。例如，北歐國家的社會主義政黨在第一次世界大戰後，已排拒俄國革命式的鬥爭，以及德國社民黨的路線，尋求工人、農民、資本家對福利國家及法團主義（corporatism）的認同；至於西德，社會民主共識當然建立在戰後政經重建之中；英國四、五十年代的福利制度與國營企業體系，工黨帶頭，而保守黨也認同。

六十年代以後，歐洲人才開始敢說有所謂「歐洲模式」，然而，旋即遭受更大的質疑與挑戰，特別是年輕一代。他們批評國家權力膨脹、政府及工會官僚化，或1968年法國學生革命時所抗議的「異化」。因此，歐洲政府的社會民主模式也在變，例如，政府的權力除了在福利、稅收方面保持主導之外，在大部分道德與公民自由領域上，權力已退下來，就連基督教民主主義者也不敢太放肆張揚。

八十年代以降，歐洲颳起新右翼或新自由主義風潮﹕市場化、私有化等等，社會民主共識遭受更大衝擊，但是，朱特跟不少左翼人士的看法稍有不同，他不認為社會民主沒有希望，反而它已變成歐洲人（英國可能除外）生活的一部分。朱特舉例，2005年的德國基督民主主義者默克爾（Angela Dorothea Merkel）打敗社民黨候選人，並不在於她提出了不一樣的政治綱領，而是她認同大部分社民主張。至於東歐各國在1989年後，雖經過短暫的震盪治療法，但也要在社會民主的各種制度中站穩陣腳。

不過，朱特並不認為社會民主帶人類進入天堂，社會民主運動是充滿不確定的二十世紀中冒起的，是對資本主義的不穩定及不道德制度的批判，以及另尋出路。兩次大戰後如是，今天的歐洲甚至世界亦如是，朱特認為，它留給我們豐富的社會遺產與記憶，不應隨意拋棄。

沒有政治論述能力

去年十月，他在紐約大學演講，題為〈社會民主中什麼是仍然活着的，什麼是壞死的？〉（What is living and dead in social democracy）。他指出，美國社會（香港也是？）最大的缺點是沒有政治論述能力，無法想像另類出路，尤其是不懂得如何「思考國家」（「think the state」）。朱特不是一位國族主義者，不是叫我們心繫家國。他認為，「思考國家」就是思考與論述「社會」，找出社會集體的需要，扣連群體的道德訴求，進一步運用政府或國家政策去實現社會利益與公義。

國內自由派知識分子愛談民主轉型，香港民主派談一步一腳印的妥協，有人說沒有抗爭哪有改變。不過，整個討論化約成策略的考量，而不是歸結到這個城市、國家的政經結構與危機，在充滿不確定性中，該提出什麼的社會需要與道德要求？在高唱入雲的「大國主義」之外，想像與尋求一種怎樣的另類可能？如果香港真有社會民主運動的苗頭，這些都是不可迴避的問題。

文葉蔭聰"

不必要的批評

2010-08-27T17:37:00.001+08:00

我激動，冷靜，反思。
對於一些港人對菲人惡意言語，我冷淡處之。
對於一些港人叫港人不要有種族仇恨，我也認同。

但請不要這麽快就抬出甚麼「大香港主義優越感」來批評別人，這並不會使人理智的看問題，反而變成互扣帽子。

若論冷靜，有理有節，真的對香港以後如何處理同類事件有益有建設性，還是看看沈旭暉在明報的一系列文章較好。

匹克、中人壽業績檢閱

2010-08-27T16:17:00.000+08:00

匹克中期溢利升30%，但每股溢利倒退，而最差的是跟前個半年業績是下跌了4%，沒有增長，因兢爭加劇，10-11年每股溢利可能會下跌。

再看中人壽中期溢利升7%，每股溢利也同步升8%，但每股溢利Q1跟Q2是倒退了，下半年業績相信要看大陸股市表現，對保險股的溢利真是估不到，要投降了。

匹克及中人壽昨日收市是下跌了7-8%，匹克應該沒有保留的理由，而中人壽卻可以觀望一下。

匹克今天收市$5.2，但今天早上以$5.17賣出了匹克，似乎不能把握今天高位出貨，但相信會如阜豐會有一段下跌浪。(阜豐今天收$4.87，似乎開始有點跌定)

再看業績與業績前股價走勢

2010-08-24T16:00:00.000+08:00

業績期多留意業績報告，同時也印證一下業績前股價走勢的預視能力。

之前提到宏利及包浩斯，業績前股價走勢一弱一強，業績結果也一如走勢的預測。沒有提及的阜豐，四月創新高後就明顯比大市走弱，業績也好不到那裡。

還有提到匹克與中人壽，中人壽還是弱於大市但匹克近期已擺脫弱勢，似乎市場對 Nike 推出平價鞋的介心只是短期現像，最後還是回到公司實際業績的預期上，匹克26日就出業績，不彷拭目以待。

奇怪的大行報告

2010-08-18T21:39:00.001+08:00

冠君16日出了半年業績，上半年可分派收入按年跌15%，但摩根大通反而於17日將冠君產業信託目標價從3.18港元上調至3.74港元，這不是最怪的地方，最怪的是摩通於2月冠君低價$3.4X時下調目標價至$3.18，現時卻在冠君出了一個比它年初估計要差的業績，同時在現股價$3.7X時上調目標價，以下是當時它下調的理由;

"摩根大通表示，冠君<02778.HK>去年下半年租金收入按半年跌5%，進一步惡化。可供分派收入13.12億元，比預期少1.6%；每單位分派0.262 元，比預期高3.7%。去年下半年每單位分派實際按半年升0.7%，因較高派息比率。業績後，該行下調其今明兩年租金收入預測8%及6.3%，每單位分派下調10.4%及2.1%，至0.207元及0.203元，目標價由3.29元下調至3.18元，維持「中性」評級。"

冠君自2月至今不單沒有下跌，反而上升了，年初散戶參考了摩通報告而沽出，不知會是誰接了那些貨？現在那些當時低價接了貨的又會不會現在出貨？

賣出了阜豐

2010-08-17T11:08:00.002+08:00

阜豐出了半年業績，雖然同比增長有30%但環比其實是下降了20%，加上玉米價上升，全年溢利可能會出現倒退，不冒險了，在今天以$5.56賣出取回現金，找前景更好的投資。

不過阜豐是一間出色的公司，未來出現見底回升時可能會再買入。

弱點

2010-08-16T16:19:00.001+08:00

回顧自己的投資成績，股票上的投資基本上跟大市同步，反而非證券上的投資有較好成績，歸納之前的買賣成績，可以說自己有以下弱點:
1. 對個股高位回落後沒有止賺，不能保護已得利潤
2. 對大市轉勢不以為然
3. 止損不夠快
4. 不董加碼選擇正確的股票

因此今後目標是:
1. 加強對個股見頂(或見底)的知識
2. 加強對大市轉勢的知識
3. 改善止損的心理質素
4. 了解加碼投資的技巧

投資金句 (William J. O'Neil)

2010-08-15T18:51:00.000+08:00

在市場上，你的目標並非要做到每次選股正確，而是要你選股正確時賺大錢。

香港司法公義的衰落?

2010-08-04T12:03:00.000+08:00

包致金侄女的案件只是最後一根稻草，無容置欵司法(甚至執法不公)的現象一直存在，要問的是究竟香港司法比以前差還是香港人的容忍度下降了﹖

【明報專訊】三度襲警均免囚司法公義蒙陰影

終審法院常任法官包致金的侄女Amina Mariam Bokhary （以下稱Amina），9年來3次被控襲警罪，分別都罪名成立或認罪，但是她都先後獲得法官輕判，毋須坐牢，情况極其罕有。由於Amina家世的顯赫背景，許多人質疑她在司法過程中有特殊待遇，使司法公義在她的案件中未能得到彰顯。由於事態絕不尋常，衝擊着港人珍之重之的核心價值——司法公義，律政司應該尋求補救，以消除市民的疑慮。

一般名人或名人親屬涉及刑事案件，由於他們有財有勢，本來已經有先天優勢，包括有財力聘請大律師甚至資深大律師，為他們挖空心思打官司，也可以請權威醫生寫健康報告。另外，也可以動員社會名流為品格證人，作為向法官求情之用。上述3項優勢，在法庭和對於法官，甚為管用，歷來名人或其親屬涉案使出這3招，得以脫罪或象徵式判刑的例子，罄竹難書。所謂「司法公義人人皆有，有財有勢的人會得到更多司法公義」的說法，乃司法公義實踐中的現况描述。

從檢控到判決

Amina都獲「鬆手」對待

就Amina而言，除了上述優勢，她的叔父包致金身為終審法院常任法官、她的嬸嬸包鍾倩薇是高院原訟庭法官，他們兩人在司法界的顯赫地位，會否成為被告另一層優勢，在侄女的案件中起過作用，正是此案宣判後，引發輿論熱烈討論的原因，也是許多人心中疑問的關鍵所在。

Amina涉及的第三次襲警案，從檢控到判決，確有不尋常之處。先說控罪，她當日酒後駕駛，逆線迎頭撞向旅遊巴，按2008年高院審理裁判法院一宗上訴案件時，確定逆線所構成危險的程度，已屬危險駕駛。法律界人士認為律政司不以危險駕駛罪名檢控Amina ，選擇控以不小心駕駛罪名，已經是「鬆手」。

另外，當日Amina掌摑執勤警員耳光，據電視新聞現場錄音，噼啪有聲，全港市民都聽得到。如此動作，是蓄意襲擊執勤警員，不同一般示威時發生的警民衝突、警員聲稱被襲擊的情况。根據香港法例，襲警可循兩條例檢控，一條是《警察通例》中「襲擊執行職責警務人員」，最高罰款5000元及監禁半年，可判緩刑；另一條是《侵害人身罪條例》的「意圖犯罪而襲擊或襲警」，最高可監禁兩年。今次引用檢控Amina的，是罪責較輕的一條。

至於判決，裁判官重視Amina的良好背景、美滿家庭及教育，更認為她並非壞人，是需要接受幫助的病人，就襲警罪只判她接受1年感化；其餘拒絕提供呼氣樣本及不小心駕駛，則分別判她罰款8000元及停牌1年。不過，法律界人士認為，初犯襲警罪，已經可以判處入獄，基於一些考慮寬大處理，還可以接受，但是再犯仍然不判囚，則不能接受，被告第三次襲警，竟然獲得輕判，毋須入獄，更是無法接受。

另外，法律界人士又認為酗酒和躁狂抑鬱症，作為抗辯和求情理由，一般情况下，不會得到法庭接受，况且在Amina的案件中，她2008年第二次襲警時，已經用躁鬱症來抗辯和求情，這次她故技重施，但是兩年來是否就此接受過治療，法庭並沒有交代。法庭總不能容許恃病凌人的情况，繼續存在。

所以，綜合上述情况，由檢控到判決，Amina都得到對她極有利的對待，事實俱在，人們自然聯想到她的顯赫家世在起作用，否則，發生在她身上的事，很難以常理解釋。

並非要苛待權貴

期望一視同仁而已

Amina獲得輕判，警隊反彈甚大，有網民在facebook設立一個「強烈要求律政司介入，重判包致金侄女」的群組，可謂一呼百應，到昨日已有逾萬人加入。律政司要撫平民情，只是事態的其中一面，就算在法治層面，律政司也有責任釐清判決是否恰當。因為裁判法院審理很多這類酒後駕駛和襲警案，而 Amina的案例，有可能會被援引。其他法官若都像阮偉明般判決，這樣就突出了同類案件的被告，是否都不用坐牢的問題。

對於名人或名人親屬，社會人士並非認為要嚴苛對待他們，只是期望法庭實事求是，正常的「以事實為基礎，以法律為準繩」，與其他各色人等一視同仁而已。Amina的案件實在有太多不合理之處。有財有勢的人法律上會獲得寬大處理的影子，揮之不去。法治是港人珍惜的核心價值，就算回歸之後，香港許多方面倒退了，但是在司法獨立、公義彰顯方面，仍然能夠站穩腳跟，港人也引以為傲，這是700萬人共同努力的成果；但是，法治也可以很脆弱，類如Amina案件的判決，讓人質疑箇中可能存在不公正、不公義的一面，律政司若不處理，法治就會蒙上巨大陰影。

司法公義不但要做得到，在實踐過程中也要使公衆看得到。Amina的案件，顯然未能滿足這個準則的檢驗要求。律政司必須尋求補救，按現有程序，律政司可提出覆核，由原審裁判官阮偉明處理，律政司若仍然不滿覆核結果，則可交由高院原訟庭覆核。捍衛法治是律政司的責任，期望律政司採取行動，就Amina 的案件，還香港和市民一個公道。

再一次顯示香港司法不公的現象

2010-08-02T18:48:00.010+08:00

之前都提過在香港，有錢有面的人打人、非禮及犯小罪可以不用坐牢，一般人第一次襲警都要坐牢幾星期，但她第三次襲警都不用坐監，她家境良好都是法官輕判原因之一，唉﹗

包致金姪女判感化有警員認為過輕
2010-08-02HKT18:23
終審法院常任法官包致金的姪女，今年初在發生交通意外後，掌摑一名警員，承認襲警、不小心駕駛等三項罪名，在東區裁判法院被判12個月感化令，罰款8千元及停牌12個月。

警察員佐級協會表示，有前線警員認為判刑過輕，但尊重法庭裁決。

前文
香港司法的不公現象

PS. 有警員話以後唔知點執法，敢又唔洗咁担心，唔係個個都有財有勢、或者有家底，第時淨係足D小時民呀、職業司機呀、唔係渣靚車嘅咪得。

中國政府做事兩極化

2010-08-01T17:17:00.001+08:00

撐粵語行動本來只是小事一樁，但中國政府就是喜歡把人民表逹意見或異議看成是反政府一樣的頭等大事，但對官員的腐化就大事化小。

小小的撐粵語行動也演變成警民冲突，對新疆和西藏管治的拙劣可想而知，這些官員就只會自己增加敵人，加強人民的離心。

匹克異動

2010-07-30T17:31:00.001+08:00

21日出副總經理兼執董許志達買入的新聞，但要到28日才大升。

之前市場對 Nike 推出廉價產品的消息是否過度反應? 又為何到28日才大升?

恒指走勢

2010-07-30T17:00:00.000+08:00

今天恒指收21029
50天MA 20149
250天MA 20992
成交輕微下跌

險收250天線上，可會如6月中的只升穿幾天﹖

在 Windows 7 建立 symbolic link

2010-07-28T17:23:00.000+08:00

Mklink 指令可以在 Windows 7 建立 symbolic link

參考
Mklink 指令介紹
How to move user data folder to non-system partition in windows 7/vista

修復"還原舊版"功能

2010-07-26T18:15:00.000+08:00

可能因為錯誤修改機碼或是給一些軟件弄壞了，"還原舊版"功能不能再用，每次查看只顯示"沒有先前版本"，最後發現是遺失系統管理共用，修改以下機碼再重新啟動便可修復"還原舊版"功能﹔

找出機碼： HKEY_LOCAL_MACHINE\System\CurrentControlSet\Services\LanmanServer\Parameters
在 LanmanServer\Parameters 子機碼中，AutoShareServer 和 AutoShareWks 的 DWORD 值設定為 1。

參考
遺失系統管理共用時可能會發生的問題概觀
Windows 7 - Previous Versions doesn't work (System restore)

恒指走勢

2010-07-23T17:04:00.001+08:00

今天恆指收20815
50天MA 20058
250天MA 20976
成交輕微上升

恆指走勢

2010-07-22T16:43:00.000+08:00

今天恆指收20531
50天MA 20043
250天MA 20969
成交沒有大變化

宏利、匹克

2010-07-22T16:35:00.001+08:00

包浩斯的走勢預視了不錯的業績，宏利與匹克的弱勢不知又是否能成功預測了令人失望的業績，8月5日就出宏利的結果。

香港失去經濟活力的原因之一

2010-07-20T19:03:00.004+08:00

現在香港政府的法例及行政思維許多時並不支援社會人士靈活的做些小生意...多年以前去和合石掃墓警方會同時為小巴及大巴特別安排停車上落客的地方，現在只會配合大型巴士公司，大公司可以有資源跟政府周旋，政府也懶理小公司的需要，那小公司或小生意就只好自動消失。

【明報專訊】「你們一年來一次，不會明白村民在這裏謀生的苦?。」出生於大浪西灣、一住便逾半個世紀的西灣村長黎恩慨嘆，對於大浪西灣的環境，村民較任何人都緊張百倍，他形容村民是迫於無奈，帶?不捨之情賣地，該地於30年前因建萬宜水庫已被「截水」，無法耕種，加上村內醫療、教育等支援逐漸消失，交通不便得如與世隔絕，村民只好忍痛套現離開。

住了50年村長否認見錢開眼

大浪西灣由綠油油一片，變成大興土木，難怪環保團體、行山友齊轟村民「見錢開眼」，不過，在這裏住了逾50年的村長黎恩對指摘深感「有冤無路訴」，「昨天（周日）有一班人來說我帶頭破壞環境，我覺得很委屈，我們住在這裏幾十年，難道不比外來人緊張這裏？」他說這幅地昔日是農地，村民以種禾、養豬及打魚維生，但自從30年前政府興建萬宜水庫，土地的水源被截，村民無法耕種，大部分村民隨後移民，該地淪為荒地。

「以前飛行服務隊一周有一個醫生來為村民醫病，慢慢政府說村民少了便不來。」村內的唯一學校亦於早年被殺，走出市區要長途跋涉，為了兩個女兒教育，黎恩只好在西貢市租了一間套房，由太太照顧兩個女兒，他就留在村內照顧80多歲的母親，一家人「分居」。

本身是士多東主的他，因生意不足以維生，遂把父親留下的小屋租予遊客，怎料數年前被政府以「經營無牌旅館」發票控告，被罰8000元，官司完了，他又被稅局追討過去經營旅館稅收。近年單靠士多生意無法支持家庭支出，連持牌打魚也被政府警告，他現時只好當漁護署外判清潔工，以時薪約26元、一周6天清潔沙灘。

感被針對「政府不讓村民住下去」

「政府像針對我們般，不讓村民繼續住在這裏。」他說今次動工的荒地已雜草叢生，祖屋或破或塌，十多年前已有英國人欲買下該地，但他因不捨得自小長大的地方而拒絕。捱至今天，他認為工程重鋪草地，不會破壞環境，村民亦可套現，多一個離開該村的選擇。不過，由於居於英國的胞兄反對，他暫不會遷離西灣村。

在村內居住廿多年的阿成，現為有關土地的開發工程當雜工，他指工程前該地很骯髒，「是荒地一片，又有豬糞，臭得很」，對於泥頭車入侵大浪西灣，他不覺得可惜，「重鋪草地後，這裏環境反而有改善」。

YGM

2010-07-19T23:05:00.001+08:00

跟包浩斯一樣主業服娤零售，盈利上升超過100%，不過跟包浩斯一樣主要是成本控制的功勞，營業額上升不足1%，而且香港以外的收入沒有上升，反而有所下降。

這樣看個人更喜歡在香港以外收入有更好表現的包浩斯。

包浩斯多賺37%

2010-07-15T18:58:00.005+08:00

原來早前的異動是有原因，內幕人士已早於五月入市。
http://hongkongmind.blogspot.com/2010/05/blog-post_3068.html

"包浩斯<00483.HK>全年純利升37%至8303萬元，每股盈利23.1仙，營業額升6.5%至7.94億元；末期股息增至8.5仙，特別股息也增至5仙，派息比率升至67%。

該股午後掉頭破頂，再創05年5月上市後新高，現造$2.28，急升23%，成交續增至362 萬股，為逾年來最多。"

中國銷售只上升7.9%，港澳銷售上升4.5%，台灣銷售上升27%，業績大升主要是成本控制做得好，是否能變 Peter Lynch 所說的成長股就要看中國的成績會否能如台灣的好。

包浩斯、中人壽、匹克

2010-07-14T20:29:00.001+08:00

包浩斯、中人壽、匹克股價都有不尋常。

包浩斯沒有新聞但近來都有突然有一天的大成交及急升。

中人壽與匹克股價都因不好的新聞而出現下跌，匹克已下從4、5月高位下跌了22%，不利的因素是存在，但是否會真的影响公司盈利也不知，恒指從高位下跌了約10%，但兩隻股都下跌了20%多。

是否股價比業績先行？

恆指走勢

2010-07-14T20:03:00.001+08:00

今天恆指收20560
50天MA 20053
250天MA 20931
若現在是熊市，熊市時恒指受制50天MA不攻自破，反而現在是受制於250天MA。

民主善修錯難確對

2010-07-08T16:10:00.000+08:00

C觀點- 施永青

民主善修錯難確對

邱吉爾說，民主不是一個好制度，只是世上尚未有更好的制度。他有這個感覺，是因為他的果斷英明，常受制於英國國會的拖泥帶水，令他的克敵部署經常無法及時落實，以致有時被希特拉佔了上風。

邱吉爾雖然知道民主的效率不及獨裁，但他依然選擇民主，他沒有藉戰時手上的權力而摒棄民主制度。除了偶然埋怨一下之外，他最終還是把權力交回國會。二次大戰之後，英國的民意逆轉，他只好黯然下台。因為，他珍惜民主的修錯功能；他知道，只有透過民主制度，不稱職的政府與立心不良的領袖，才可以和平地被替換。只有這樣，人民才可以不用革命也可以免除專政之苦，國家也不至於被獨裁者帶上邪路。

我曾經領略過文革時期中國沒有民主的滋味，中國人眼白白看著四人幫倒行逆施，禍國殃民，卻礙於毛澤東未死而無能為力，這個經驗令我深切了解民主的可貴，亦促使我關心中國的民主問題，並願意為中國的民主，貢獻自己的一分力量。

然而，我知道中國的政情比較複雜，民主不可能在中國一蹴即成。我不似香港民主派那麼純真，以為民主可像倒模一樣地用理念去倒。不顧現實，只講理念，等同削足適履，只會替社會帶來傷害，對推動民主，不會有太大的幫助。

此外，我對民主理念亦不迷信，沒有一個制度是完美的，民主制度有它的優越性，同時亦有它的貧困。我們在推進民主時，不一定要硬搬理念，墨守成規，而應該取長棄短，設法試探出一套優秀的民主模式，為人類文明作出貢獻。

民主可以替換壞政府，卻沒法選出好領袖，投票從來都不是挑選合適政策的可靠途徑。西方民主政府現時都面對一個難題，就是大部分選民在投票時都只考慮自己的眼前利益，以至政府在制定政策時，被迫遷就選民的偏好，不然就連執政的機會也沒有。結果，很多明知有後遺症的政策，政府亦得推行，惟有等後果嚴重時，希望普通市民也看到後，再作修正。現時西方社會出問題的地方很多，包括醫療、教育、政府債務等，皆因選民只顧眼前，以至積重難返。

現實是管治一個國家遠比管理一個企業複雜，如果企業的管理班子也不能靠一人一票選出來，而國家卻要這樣做，這樣會不出問題嗎？管理不善的企業會被市場淘汰，國家其實也要面對同樣問題。如果有些國家的管治效益高，國力就會增長得較快，就有能力佔據地球上更多的資源，無力競爭的國家，只會每況愈下。

西方國家有部分知識分子已意識到危機的嚴重性，他們已開始重新檢討民主政制的缺失，希望加以補救。如果連西方也願意對自己一直推崇的民主理念作出反思，香港的民主派又何需堅持在政制改革時，把所有的議題都視作原則問題，而拒絕妥協呢？我希望看到港人在民主路上能作多元的嘗試。

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民主黨從始變成好孩子?

2010-06-29T17:49:00.002+08:00

十分奇怪，民主黨接受政改方案，反對的人就說民主黨不再是泛民的一分子，他的定位變成了中間派，如民建聯的"阿爺的好孩子"，一般人這樣說也就算了，連政治碩士畢業的人也這樣說，可想立場可以使人失去分析能力。

民建聯怎會是中間派﹗經濟上還可以說他們是中間派，但政治立場上他們只會跟隨中央，一早就對他們失望了，他們怎會是中間派，而民主黨也做不成好孩子，要是中間派就不可能是阿爺的好孩子，不然就如民建聯的失去中立的立場而跟阿爺起舞。

論者不同意民主的光普廣大了，支持民主的人反而少了選擇。不說別人就只看我自己，我就一直不選民建聯，以前想選較温和的民主派，但就苦無選擇，現在就可以考慮選民主黨。

論者本身的邏輯就有問題，立場可以使人失去分析能力。或者論者的目的不在分析而只是想標籤民主黨罷了。

講粗口小事一樁?

2010-06-28T15:47:00.002+08:00

講粗口可以是小事一樁，人家說不要人身攻擊，討論不要用粗口，你覺得講粗口是小事，跟本不用再反駁，自己又把議題拉回講粗口的討論上而分散檢討政改的內容。

班維園阿哥都好有阿飛特色，叫民主黨七一唔好出嚟遊行，引佢哋使用暴力，口氣簡直同阿飛哥講"你樣衰，唔好比我見到你，唔係打你一鑊"，不過班阿哥重好嘢，佢哋話打人會比人沬黑所以自己先至係受害者﹗

妥協

2010-06-26T05:56:00.000+08:00

香港有人覺得中國政府是不合法的政權，所以不可以妥協跟他們談判香港的民主發展，既然是這樣，由中央授權的香港政府也應該都是不合法，但他們卻又肯妥協參與香港的投票選舉，有時人無法不妥協，只是他們不肯承認。

林瑞麟

2010-06-25T16:18:00.002+08:00

林瑞麟的一句 "良禽擇木而棲"，顯得他是多麼的囂張，他當自己或香港政府是甚麼，是老板﹖是大樹﹖政府今次只是險勝，他就已經會這樣語無倫次，奚落對手及使轉軚跟政府合作的人難堪，就連建制派在投贊成票時也抱怨不受重視，繼續靠此人推動政改，只會如葉劉推23條，自己制造更多障礙，成事不足，敗事有餘。

政制發展沒有終極

2010-06-23T19:19:00.000+08:00

C觀點- 施永青

政制發展沒有終極

除了那些只懂跟隨意見領袖去思考的人，在很多人的心目中，都會有一套自以為是的政制發展理想模式。我當然也有一套。我有時也會拿出來與人分享，互相討論，但我不會視這套模式為終極模式，並要求把它加諸在所有人的頭上。

人類社會是不斷發展，不斷進步的，不宜預設甚麼終極模式。因為，一旦有了終極模式，那以後還可以朝那裡發展。人類社會是不是以後就停頓下來，不能有更美好的追求？

普選只是人類社會發展中的一個模式，不是終極模式。它自身也不是定型的，在不斷演進的。英國最近就在為選舉方式爭論不休，沒有一個人敢說自己的一套是終極的。我不明白，為何香港的政客可以這麼肯定，他們心目中的那套就是終極普選？曾蔭權在與余若薇辯論的時候，為甚麼不把握機會問一問她。如果連英美這類在民主上相對先進的國家，在政制發展上都未有把選舉制度發展至終極，香港憑甚麼講「終極普選」，而且還要一步到位呢？

反建制派高舉終極普選的旗幟，目的是要佔領道德高地。因為，如果民眾以為他們手中的一套才是終極的，那其他人提出的普選方式豈不是都是半湯不水的，甚至是假的。曾蔭權在與余若薇的辯論中，應首先讓公眾明白，世上根本沒有終極普選，而只有普選發展的不同階段，這樣，曾蔭權才可以把余若薇從道德高地上拉下來。之後，辯論才可以公平地進行。否則，人家的一套是終極的、至尊無上的，那就只能捱打，還有甚麼好辯論。

曾蔭權應讓公眾明白，「終極」的提法是唯我獨尊的、排他的、反民主的。他應該引民主派大都推崇的哲學家，卡爾‧波普的理論來反駁民主派。卡爾‧波普的名著《開放社會與它的敵人》，一向被視為民主理論的奠基著作。其主要內容就是批判柏拉圖的理想主義。他認為人類的發展沒有一套必由之路，而只能透過試錯去不斷摸索。自以為手上已有終極真理的人，是最危險的人。他們會以堅定的信念去追求烏托邦，結果往往是以「為人民謀幸福為名」，強要人民按他們心目中的理念去生活。因此，相信自己手上已掌握終極真理的人，最容易會走向專制。

全世界的國家都有不同的政制；英國的一套，不同美國；美國的一套，不同法國；都是因應自己的獨特歷史環境而演變出來的。在政制的發展中，一定有人主張保守，有人主張急進，有人主張中庸。他們之間會不斷較量，不斷妥協，尋找一條多數人都可接受的路。死抱著自己的「終極方案」不放的人，只會妨礙社會的進步。

環顧全世界的政制，沒有一個是按一套理念倒模出來的，必然在某些地方仍殘留著對既得利益者的妥協。香港的政制要踏出一步，一樣得考慮中央的意願，商界的利益。把這些都一概否定，堅決不肯妥協，那這一步就很難邁得出。此之所以，民主黨的方案雖然不甚理想，我仍樂觀其成。

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和而不同

2010-06-22T16:09:00.001+08:00

包容、不同而和是成功民主政制的基礎。

把握機會

2010-06-21T18:14:00.001+08:00

現在是給國人展示如何逐漸平穏過渡到民主政制的機會。

民主黨勇氣可嘉，希望不要再等五年。

恆指走勢

2010-06-18T19:01:00.001+08:00

暫時恆指走勢就如士佳之前的預期一樣向50天線前進
50天MA 20896
250天MA 19533
要留意反而是否會如他所想50天MA就是熊反彈的頂，或大市真的重拾牛市升勢。

一點希望

2010-06-18T18:48:00.000+08:00

中央對修改政改方案好像有點鬆動

提不起興趣

2010-06-17T14:29:00.000+08:00

對今晚的辯論提不起興趣，太悶了，也不相信辯論能辯出真相，各說各話罷了。

現在關鍵在中央會否接受修改。

港股利淡持續

2010-06-07T18:05:00.001+08:00

幾個月後再看可能會有不同體會。

港股利淡持續 2010/06/04
嘉賓：張士佳
主題：香港經濟
內容：股市是熊二反彈，還是步入牛二？眾說紛云，但嘉賓張士佳就修正了之前「牛市」觀點，並認同現時港股即使反彈也會再跌。這是因為恆指跌穿 250天線太久、內地股市再度熊市、藍籌上升太慢、高息股也跟從大市下跌，這些現像都不會在牛市出現。另外，根據過往期指分析，當50天線跌穿250天線，反彈後亦會持續下跌。

香港思潮

Playing with fire: Obama's threat to China

香港政府親商的取態仍舊沒變

和平奬真是錯發給奧巴馬

通識的問號！

美國為何要逼人民幣升值

打官師就是捍衛法治?

沙士復發?

中國在危機下的機會

美國為何不可學香港

香港政府趕絶小生意的靈活經營

感恩

不理性的分析

再次引以為誡

香港政府好學唔學

據理力爭 vs 得勢不饒人

要法治但不要律師誤港

人口轉變 中國處生死關口

香港高鐵站選址

合法欺騙

東電考慮廢棄1至4號機組

比較 Seagate ST3500320AS 與 ST3500413AS

備份 MS Office 啟動檔案及機碼

修改 Java Cache 暫存檔案的位置

用 IE 預設香港字

黨大？法大？

香港財政預算案

SOHO 與瑞房 (續)

SOHO 與瑞房

驗證原版 Windows 7 SP1 的 ISO 檔

上海比香港進取

免費高清片轉檔軟件試用

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決策癱瘓 - 近年投資的自我寫照

左揀右揀，買咗爛橙 - 應抓緊關鍵資訊

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賣出了阜豐

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再一次顯示香港司法不公的現象

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匹克異動

恒指走勢

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買入 SOHO 及瑞房

民主善修錯難確對